【开源证券】社会服务行业周报：十一假期酒旅预订量增价稳，8月潮玩龙头表现突出-250921（24页）.pdf

1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/24 社会服务社会服务 2025 年 09 月 21 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 中国赴柬游客高增，关注“现炒、现 制”中 餐 龙 头 行 业 周 报-2025.9.14 长白山 8 月客流创新高，美图接入NANO BANANA 行 业 周 报-2025.9.7 2025H1 龙头公司业绩亮眼，关注职教、美护、社交行业周报-2025.8.31 十一假期酒旅预订量增价稳十一假期酒旅预订量增价稳，8 月潮玩龙头表现突出月潮玩龙头表现突出 行业周报行业周报 初敏（分析师）初敏（分析师）

2、李睿娴（分析师）李睿娴（分析师）程婧雅（分析师）程婧雅（分析师） 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790525070010 旅游旅游/潮玩：潮玩：十一假期酒旅预订量增价稳，十一假期酒旅预订量增价稳，8 月国内潮玩大盘平稳增长月国内潮玩大盘平稳增长 十一假期十一假期：商务部将于 9 月 23 日正式启动全国国庆文旅消费月，推出涵盖住宿、餐饮和演艺等多元活动补贴，政策红利持续释放。根据各 OTA 平台数据，机酒预订整体保持量升价稳趋势，假期居民旅游预订节奏提前，预订订单量表现亮眼。潮潮玩玩：8 月潮玩动漫品类线上销售额达 12.75 亿

3、元/同比增长 16%，盲盒、毛绒品类表现突出。8 月国内线下潮玩类目门店数量达到 3848 家/净关 124 家，线下店效整体同比增长 11%，高基数下增速环比收敛，泡泡玛特/TOPTOY 平均店效同比+66%/+28.5%，头部品牌因 IP 造血能力差异表现显著分化，卡牌类目表现承压。餐饮餐饮/社交社交：茶咖龙头持续领跑行业，赤子城科技短剧布局初见成效茶咖龙头持续领跑行业，赤子城科技短剧布局初见成效 茶咖茶咖：受外卖补贴环比收缩影响，2025 年 8 月茶咖行业整体增速略有放缓，但龙头持续引领向上。根据久谦数据，2025 年 8 月茶饮行业平均月店效同比增长 3.5%。1-8 月蜜雪冰城净增

4、门店 7625 家，古茗净增 1973 家，瑞幸净增 3705 家，幸运咖净增 1571。2025 年 8 月蜜雪冰城店效同比增长 24.2%，古茗同比增长 22.2%，瑞幸同比增长 8.7%。中餐：中餐：根据久谦数据，截至 2025 年 8 月，小菜园、绿茶门店数分别达到 693、502 家，18 月净增 34、44 家；2025 年 8 月，小菜园、绿茶同店月均店效分别同比-0.9%、+2.3%。社交：社交：赤子城科技旗下短剧平台 DramaBite 8 月海外微短剧内购收入排名全球 18，与腾讯云达成合作 AI 驱动升级。跨境跨境/美丽：美丽：Shopee 合作社媒龙头，上美新产品、新品

5、牌密集升级上市合作社媒龙头，上美新产品、新品牌密集升级上市 Shopee 近期就与美国社媒巨头 Facebook 合作推出了联盟营销计划加强内容电商布局。此前，Shopee 已与 YouTube 在东南亚市场合作开放联盟营销，释放“112”的协同作用，韩束 9 月 16 日官宣田栩宁为品牌代言人，以京东为营销主战场，首发当日京东总销售额破 4000 万，登顶京东美妆 TOP1。韩束在流量运作上善于挖掘潜力赛道、营销渠道打法领先，此外，近期上美新产品、新品牌密集升级上市。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑赢赢大盘，港股消费者服务板块跑大盘，港股消费者服务板块跑赢赢大盘大盘 本周（9.15-9

6、.19）社会服务指数+1.69%，跑赢沪深 300 指数 2.13pct，在 31 个一级行业中排名第 6，旅游类领涨;本周（9.15-9.19）港股消费者服务指数+4.06%，跑赢恒生指数 3.46pct，在 30 个一级行业中排名第 6，旅游类领涨。推荐推荐标的：（标的：（1）旅游：）旅游：长白山；（2）教育：）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮）餐饮/会展：会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（受益标的：（1）餐饮：）餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、绿茶集团；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：）美护：毛戈