《创业邦：2021年中国企业风险投资CVC发展研究报告（53页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创业邦：2021年中国企业风险投资CVC发展研究报告（53页）.pdf（53页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、报告摘要 ABSTRACT投资概览：2021年，中国CVC市场共披露1694起投资案例，相比2020年增幅达20.4%。行业分布方面，医疗健康、智能制造、企业服务分别以265、243、241起投资案例分获前三甲。投资行业集中度相比往年有所提升，前三大行业的投资案例数量占比为44.2%。轮次分布方面，中国CVC机构的投资主要集中在A轮，共有37.1%的投资案例发生在A轮。地域分布方面，北京、上海、广东依然是CVC机构青睐的地域，尽管北京位居第一，但相对占比情况有所降低，而上海和广东相比往年更受CVC机构关注。最近5年，CVC投资案例占整体VC的比例在17%-21%的区间内徘徊。2021年的这一数

2、值达到19.8%。活跃投资机构方面：从投资案例数来看，2021年，国内CVC最活跃的机构包括腾讯投资、小米科技、字节跳动、阿里巴巴、哔哩哔哩、礼来亚洲、联想创投、中芯聚源、百度集团、上汽投资、碧桂园创投、招商局创投、哈勃投资、美团、宁德时代、保利资本、健壹资本、三七互娱、OPPO、北汽产投。在前20大活跃CVC机构中，互联网CVC有6家，占比30%，与2020年的数量持平。CVC投资运营方面：过往外界对CVC机构的投资认知可能存在些许偏差，根据全球相关数据显示，CVC机构的运作、激励机制等与市场之前的认知并不相同：如在分配Carried Interest（绩效分成）方面，25% 的受访者能分到

3、绩效分成。70%的受访者表示有能力占据董事会席位。47% 的受访者会在项目尽调后的两个月内完成交易；大约 20% 受访者可以在30天内完成交易。50% 的受访者在其他风投基金中任职LP。 CVC年度观察：头部CVC机构密集加码新能源汽车领域，如BATJ、上汽、北汽、宁德时代、华为、小米、360、百度、滴滴等知名公司纷纷开始涉猎新能源汽车领域；国民消费品上市公司组团“杀入”创投圈，如喜茶、元气森林、茶颜悦色、蜜雪冰城、完美日记、泡泡玛特等；知名企业家扎堆成立CVC，如农夫山泉创始人钟睒睒、娃哈哈创始人宗庆后等；CVC机构深度参与属地政府的产业引导基金的管理工作，如泰格医药参与杭州市引导基金的管理

4、等；更多知名CVC开始独立募资，如华为在中基协备案开始运作私募基金。CVC实践中面临的问题及解决途径：相比VC机构，CVC机构有不可比拟的优势，对创业创新领域也有积极的贡献，但同时也面临着值得关注的问题。一是国家对平台经济的反垄断问题，解决路径是收缩投资，或直接退出或间接疏远（股权嵌套）被投企业；二是机构的信息披露和关联交易问题，解决路径是对于敏感企业，可选择投资VC基金的方式间接参与股权投资。2021 年中国企业风险投资（CVC）发展研究报告01第 章 第 章 第 章 第 章 02目录 CONTENT一二三四五报告摘要 012021年中国CVC发展回顾 0301 CVC投资情况分析 0402

5、 CVC机构分析 08CVC投资运营模式分析 1201 基金设立目的、结构及规模 1302 基金投资和投决 1503 CVC基金运营 1904 CVC激励机制 21CVC投资在中国的实践 2301 互联网公司的CVC实践 2402 非互联网公司的CVC实践 34CVC年度观察 4401 头部CVC机构密集加码新能源汽车领域 4502 国民消费品上市公司组团“杀入”创投圈 4703 知名企业家扎堆成立CVC 4804 CVC机构深度参与属地政府的产业引导基金的管理工作 4805 更多知名CVC开始独立募资 49CVC实践中面临的问题及解决途径 5001 平台经济的反垄断问题 5102 信息披露和

6、关联交易问题 52第 章 2021年中国CVC发展回顾PART 012021 年中国企业风险投资（CVC）发展研究报告TOPIC042021 年中国企业风险投资（CVC）发展研究报告2021年中国CVC发展回顾2021年是我国“十四五”规划的开局之年。百年未有之大变局的国际环境，叠加新冠肺炎疫情全球大流行，进一步加剧了全球政治、经济和社会发展中的各种矛盾。在这样复杂多变的国际环境下，我国在积极抗疫的同时，不断调整各种政策工具，年内两次全面降准，为市场注入充分的流动性；在资本市场上积极改革，北交所适时推出，为“专精特新”小巨人企业提供融资场所，这一系列政策助力创投市场持续发展。2021年，我国经