【研报】通信行业：工信部会议强调加快5G步伐通信新基建或再加码-20200223[15页].pdf

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1、 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 工信部会议强调工信部会议强调加快加快 5G5G 步伐步伐， 通信新基建或再加码通信新基建或再加码 本周专题 政治局会议、工信部先后强调加快 5G 步伐。我们认为， 政府再次强调要加快 5G 网络建设，要加快 5G 独立组网 建设步伐，要切实发挥 5G 建设对“稳投资” 、带动产业链 发展的积极作用，这些都让市场再次确认即使疫情影响， 中国 5G 建设不会低于预期。不仅如此，我们看到 5G 作 为“稳投资” 、 “带产业”的重要推动力，属于国家倡导的 新基建范畴，因此对于中国 2020 年 5G 实际的建设节奏、 建设规模依然存在超预期可能。对此，我们

2、认为对 5G 基 建与 5G 应用形成利好，具体投资建议详见正文。 行情回顾 上周， 通信 （申万） 指数上涨 11.11%， 跑赢沪深 300 指数 7.06pct。 产业要闻 【工信部：加快工信部：加快 5G 商用步伐商用步伐 推动信息通信业高质量发展推动信息通信业高质量发展】 【中国中国联通力争联通力争 2020Q3 与中国电信与中国电信完成全国完成全国 25 万基站建设， 较万基站建设， 较 原定计划提前一个季度完成全年建设目标】原定计划提前一个季度完成全年建设目标】 【华为全球已获华为全球已获 91 个个 5G 商用合同商用合同 发货超发货超 60 万万 5G AAU 模块模块】 推

3、荐组合 本周关注：本周关注：中兴通讯、烽火通信、华工科技、奥飞数据、和而泰。 持续关注：持续关注：5G（中兴通讯、烽火通信、华工科技、光迅科技、生 益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、新易盛、天孚通信、 中国联通） ；云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、 星网锐捷、光环新网、奥飞数据、科士达、数据港） ；北斗军工 信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯） ；物联网（和而泰、拓 邦股份、移为通信） ；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普 科技） ；云视讯及专网（亿联网络、海能达） 。 风险提示 疫情恶化；国际环境变化；5G/云计算等投资不及预期等。 维持维持 增持增持 阎贵成阎贵成 01

4、0-85159231 执业证书编号：S1440518040002 香港执业证书编号：BNS315 武超则武超则 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 汤其勇汤其勇 执业证书编号：S1440519090002 发布日期： 2020 年 02 月 23 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -17% -7% 3% 13% 23% 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 2019/5/25 2019/6/25 2019/7/25 2019/8/25 2019/9/25 2019/10/25 2019/11/25 2019/12/25 20

5、20/1/25 通信沪深300 通信通信 通信通信 行业动态研究报告 目目 录录 一、本周专题：一、本周专题：5G 加速，利好基建加速，利好基建 . 1 二、行情回顾二、行情回顾 . 3 三、上周研报三、上周研报 . 4 3.1 中兴通讯深度报告：5G 主力，而今迈步从头越 . 4 3.2 海格通信 2019 年业绩快报点评：业绩符合预期，订单持续恢复，卫星互联网赋予新机遇 . 4 四、产业要闻四、产业要闻 . 5 5G . 5 运营商集采 . 7 其他 . 8 五、重要公告五、重要公告 . 9 六、投资建议六、投资建议 . 11 七、推荐标的七、推荐标的 . 11 八、风险提示八、风险提示

6、. 11 图表目录图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） . 3 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） . 3 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） . 3 表 1：5G 基建部分公司股价复盘. 2 表 2：通信行业一周重要公告 . 9 pOpQmMqMqNsMsQnMpQxOsN9P8Q6MsQnNsQmMfQpPoMlOtRrMaQqQvMNZmNuMuOrMmN 1 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、本周专题一、本周专题：5G5G 加速，利好基建加速，利好基建 2 月 21 日，政治局会议强调，要发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工