计算机行业：云计算下半场开启华为云轻装上阵-220729（18页）.pdf

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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_Summary 摘要：云计算的出现是相关技术成熟后催生商业模式的创新。企业非线性的 IT 资源需求与线性的 IT 资源供给之间的长期不匹配使云计算有了发展的空间。云计算高增长结束，需求市场、国际政治环境以及竞争风格的不同导致国内和国外的云计算发展已经出现分化。国际云厂商收入增速虽然放缓但仍处于较高位，且头部厂商保持高盈利水平，而面对不同的市场和环境，中国云厂商收入增速下滑更明显且只有阿里云刚开始盈利。我们认为减少价格战、少为政企的大项目做总包商以及多培育 ISV、SI 以及 SaaS 伙伴等生态系统是未来中国云厂商的盈利关键。四年四变，华为云找准定

2、位轻装上阵，坐稳全球前五朵云。经过几次的组织调整，华为云发展步入快车道，其优势在于硬件上深厚的积累、政企市场上多年的耕耘和一个有战略眼光和战略定力的管理团队，但友商在硬件上的追赶也不容小觑。我们认为国内云厂商未来主要发展策略体现在：发展云原生，成本端的硬件创新，PaaS 层的云数据库以及对政企市场的争夺。风险提示：企业数字化转型速度不及预期、行业竞争加剧 作者 李沐华 010-83939797 相关报告 计算机行业低配明显，估值角度已具备向上空间 2022.07.28 计算机政策利好再出，数字经济和信创板块可期 2022.07.26 计算机政策催化加速，看好疫情缓解下的医疗信息化需求改善 20

3、22.07.21 计算机车载 OS 潜力大，国内外各显其能 2022.07.15 计算机极氪 OS3.0 发布，自动驾驶再迎催化 2022.07.12 云计算下半场开启，华为云轻装上阵 相关行业：计算机 2022.07.29 行业专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 18 目 录 1.云计算高增速期结束，中外厂商走上不同道路.3 1.1.千亿美元级空间仍在，盈利需等待规模效应.3 1.2.中外云厂商路径分化，盈利需行业共同努力.6 2.华为云敲定组织架构，业务轻装上阵.9 2.1.进军云业务显前瞻性，一波三折终安定.9 2.2.技术与客户资源优势，华为云未来可期.13 3.风险提示

4、.17 0UBVPYEZ5ZPUBVEW7NcM9PtRrRmOmOkPoOvNkPqQnMbRnNvMMYqNoRuOtRqN 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 18 1.云计算高增速期结束，中外厂商走上不同道路 1.1.千亿美元级空间仍在，盈利需等待规模效应 云计算的出现是相关技术成熟后催生商业模式的创新。讨论云必然绕不开行业龙头 AWS，AWS 在 2002 年推出，当时只是向企业提供整合亚马逊网站到自家网站上的免费服务。到了 2006 年 AWS 才正式推出首批经典的云产品，也就是 S3(Simple Storage Service)和 EC2(Elastic Compute

5、 Cloud)，奠定了云计算发展的基调。2021 年，来自 AWS 的收入已经达到 622 亿美元，同比增速 37.1%，占亚马逊总收入的 13.2%，而 AWS 贡献的利润却占了亚马逊总营业利润的 74.5%，AWS 相关的固定资产已达 432 亿美元，每年还在以 30%上下的速度递增，可以说云业务已经是亚马逊这个庞然大物的驱动引擎，推动着它的飞轮效应。然而，云的关键核心技术，以 VMware 为代表的虚拟化和以 Hadoop为代表的分布式计算在当时并不是新鲜事物，例如，虚拟化是早在 1959年由牛津大学的计算机教授克里斯托弗斯特雷奇(Christopher Strachery)在国际信息处

6、理大会上的一篇学术报告“Time Sharing in Large Fast Computers”（大型高速计算机中的时间共享）中首次提出。甚至不用虚拟化也能实现云计算的功能。那么云计算到底是什么？网上已有大量的资料文章解释，其中美国国家标准技术研究所（NIST）的解释为：云计算是一种模式，它可以随时随地地、便捷地、随需应变地从可配置计算资源共享池中获取所需的资源（如网络、服务器、存储、应用和服务），这些资源能够快速供应与释放，同时最大限度地减少资源管理的工作量和用户与服务提供商间的互动。由此，我们可以得到云计算两个核心特点：1.弹性，以前整块的资源可以按需调用；2.多租，请务必阅读正文之后的