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1、 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1/14 证券研究报告证券研究报告|宏观深度宏观深度 宏观研究 【粤开宏观】【粤开宏观】老有所养：中国基本养老有所养：中国基本养老保险的问题与建议老保险的问题与建议 2025 年 08 月 20 日 分析师：罗志恒分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱： 研究助理：孙文婷研究助理：孙文婷 电话：邮箱： 研究助理：盛中明研究助理：盛中明 电话：邮箱： 近期报告近期报告 【粤开宏观】全球关税：起源、演进历程及对财政的贡献2025-08-10 【粤开宏观】特朗普“对等关税 2.0”有哪 些 变 化？为 什 么？

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3、部分的基本养老保险，发现问题并提出建议，以期让居民养老更加有底、敢于消费，进而提振消费。经过长期建设和发展，我国社会保障体系取得长足进步，持续满足人民对美好生活的需要，但是与居民期待比仍有差距。当前我国基本养老保障体系面临保障水平偏低、不同群体和地区差异较大、可持续性有待加强、统筹层次偏低等问题，这在一定程度上制约了消费能力和意愿。因此完善基本养老保险体系，既是加强民生保障的应有之义，也是提振消费的重要抓手。一、我国基本养老保险体系一、我国基本养老保险体系概述概述：覆盖覆盖群体群体稳步扩大、待遇水平逐年提升稳步扩大、待遇水平逐年提升，城镇职工与城乡居民城镇职工与城乡居民养老金养老金双轨双轨并行

4、并行 基本养老保险作为养老保障体系的第一支柱，承担养老托底责任，我国基本养老保险参保率已达 95%；待遇水平逐年提升。但是城镇职工与城乡居民是双轨并行的。其中：城镇职工基本养老保险城镇职工基本养老保险面向城镇就业人员，由用人单位和职工个人共同缴费，养老待遇与缴费水平和缴费年限密切相关；城乡居民城乡居民基本养老保险基本养老保险则面向未参加职工保险的城镇居民和广大农村居民，虽然领取的养老金部分来自个人缴纳，但在实践中主要依靠财政补贴运行，“保险”属性较弱、“福利”属性较强。二、二、我国基本养老保险体系我国基本养老保险体系仍待解决仍待解决的问题的问题 一是一是保障水平仍显不足保障水平仍显不足，城乡居

5、民养老金水平城乡居民养老金水平偏偏低低，城镇职工养老金替代率城镇职工养老金替代率（养老金待遇/退休前工资水平）有所有所下降。下降。2024 年，参加城乡居民养老保险的老年人月均养老金仅 246 元（2023 年为 223 元），低于全国农村低保平均标准（约 594 元/月）；城镇职工养老金替代率近年来降至 52%。二是均等化程度不高，二是均等化程度不高，机关事业单位机关事业单位、企业企业退休退休职工职工和和城乡居民城乡居民三大群体三大群体的的养老金养老金领取领取待遇差距较大，待遇差距较大，城乡居民城乡居民养老金省际差距较大养老金省际差距较大。其一，。其一，不同群体之间养老金待遇差距较大。202

6、3 年机关事业单位、企业退休职工月均养老金分别为 6243 元和 3271 元，分别是城乡居民（223 元）的 28 倍和 15 倍。其二其二，不同群体养老金中财政补贴差异较大，2023 年机关事业单位、企业职工月均养老金中享受的财政补贴分别为 2265 元、537 元，分别是城乡居民（183 元）的 12 倍和 3 倍。其其三三，区域间城乡居民养老金差异较大。2023 年上海和北京城乡居民人均月度养老金分别为 1651 和 1484 元，而有 26 个省份不足 300 元。三三是是可持可持续性有待提高续性有待提高，基本养老保基本养老保险险对财政补贴较为依赖对财政补贴较为依赖。2023 年财政