2022年我国线下药店发展现状及线上药品零售行业趋势分析报告（28页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 uZcZvXeXlVhZgVtVcVmN9PaObRmOmMpNtRlOqQqPiNrQnR8OmMwPNZpPnRvPpNrQ目目 录录 主题一主题一 我国医药零售行业总体发展现状 主题二主题二 线下药店发展趋势 主题三主题三 线上药品零售发展趋势 主题四主题四 总结 2 中国药品零售总额恢复增长，药店终端份额持续提升中国药品零售总额恢复增长，药店终端份额持续提升 3 受疫情影响，2021年我国三大终端药品销售额为1774717747亿元亿元，同比增长8.08.0%。其中，公立医院终端市场份额占比为63.563.5%，零售药店占比26.926.9%，公立基层

2、医疗占比9.69.6%。如果加入未统计的“民营医院、私人诊所、村卫生室”，则目前中国药品终端总销售额超过超过2 2万亿元万亿元，占2021年全国卫生总费用预计7.87.8万亿元万亿元的26%26%左右（药占比药占比），较20152015年年40%40%左右左右的药占比有明显下降。 零售药店受益于消费升级和处方外流，终端销售和份额持续提升。院内市场在医保控费和集采降价下承压。疫情催化了这一进程。 图图1 1：全国三大药品销售终端销售额（亿元）：全国三大药品销售终端销售额（亿元） 图图2 2：零售药店终端销售份额持续提升：零售药店终端销售份额持续提升 数据来源数据来源：中国卫生健康统计年鉴、国家卫

3、健委、米内网数据库、光大中国卫生健康统计年鉴、国家卫健委、米内网数据库、光大证券研究所证券研究所 图图3 3：药店是第二终端，药品规模约：药店是第二终端，药品规模约48004800亿（亿（20212021） 中国零售药店长期有望成为第一终端，空间超万亿中国零售药店长期有望成为第一终端，空间超万亿 我国零售药店目前是第二终端，药品销售规模约4800亿元，其中处方药销售规模约1600亿，处方药处方药零售渠道占比从零售渠道占比从20182018年的年的12%12%提升至提升至20202020年的年的15%15%，而美日处方药药店渠道占比接近接近50%50%，中国零售药店市场空间广阔。 随着我国医药分

4、开政策的推进，药店有望成为药品销售第一终端。不考虑行业的基础需求增长，仅考虑处方药药店渠道占比提升至美日水平，我国实体药店长期规模接近我国实体药店长期规模接近1 1万亿万亿。 4 数据来源数据来源： 米内网、米内网、BCGBCG、NACDSNACDS、光大证券研究所、光大证券研究所 图图4 4：中美日处方药渠道销售占比比较：中美日处方药渠道销售占比比较 图图5 5：我国药店渠道处方药的潜在空间：我国药店渠道处方药的潜在空间 39% 单位：亿元 2020年处方药 销售规模 药店占比 实体药店 总规模 药店渠道 1674 5576（2020年） 中国药品零售总规模 20000 8.4% 药店+医院

5、门诊 处方药规模 11160 15.0% 假设药店份额提升至 日本水平 6250 56.0% 10152（潜在） 美国水平 5134 46.0% 9036（潜在） 图图6 6：我国零售药店长期空间超万亿级：我国零售药店长期空间超万亿级 政策鼓励零售药店行业头部集中、多元化发展政策鼓励零售药店行业头部集中、多元化发展 2020年中国零售药店CR10（含税销售额口径）提升至25.2%25.2%，远低于日本同期日本同期70.72%70.72%的集中度。 2021年10月28日，商务部发布关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见，指出到到20252025年年，培育形成5 5- -1010

6、家超过家超过500500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业亿的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率要接近70%。当前我国头部零售药房营收规模在150亿左右，我们预计未来行业并购整合将会加速未来行业并购整合将会加速，中小药房有望逐步出清。 5 数据来源数据来源：国家药监局、中国药店、国家药监局、中国药店、BloombergBloomberg、美国统计局、美国统计局、JACDSJACDS、米内网、光大证券研究所、米内网、光大证券研究所 图图7 7：我国药店连锁化率已提升至：我国药店连锁化率已提升至57.2%57.2% 图图8 8：中国