【国盛证券】银行业本周聚焦：25Q2不良贷款转让，银行持续出清零售风险资产-250810（12页）.pdf

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1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 银行银行 本周聚焦本周聚焦25Q2 不良贷款转让：银行不良贷款转让：银行持续持续出清零售风险资产出清零售风险资产 一、一、25Q2 不良贷款转让业务统计不良贷款转让业务统计 根据银登中心网站披露的不良贷款转让公告，我们统计了 25Q2 不良贷款转让挂牌规模，其中未偿本金总额达 667 亿元，同比增长 108.8%，未偿本息总额达 929 亿元，同比增长 75.2%。具体来看（下文均以未偿本息总额口径分析）：1）从不良贷款转让业务参与主体结构来看，）从不良贷款转让业务参与主体结构来看，25Q2 股

2、份行仍为主要的不良贷款出让方，成交规模达 459 亿元，同比增长 24%，占全部不良贷款的49.4%，占比几近过半，25Q2 股份行继续保持较大的不良处置规模。此外，城商行、消费金融公司、国有大行不良处置力度均有所加大，25Q2未偿本息总额分别为 163 亿元、149 亿元、136 亿元，分别同比增长 522%、149%、118%。2）从不良贷款转让业务资产类型结构来看，）从不良贷款转让业务资产类型结构来看，25Q2 个人业务为主要的不良贷款类型，未偿本息规模达 694 亿元，占比 75%，较上年同期规模显著提升，增幅达 95.6%。其中，分产品类型来看，个人消费贷款、信用卡透支、个人经营类贷

3、款分别同比增长 112%、90%、102%，在个人业务不良中的占比分别为 43.4%、41.6%、4.5%。二季度消费金融公司及城商行明显加大个人消费贷款的不良处置力度，而二季度消费金融公司及城商行明显加大个人消费贷款的不良处置力度，而股份行继续加大信用卡透支的不良处置力度。股份行继续加大信用卡透支的不良处置力度。注：为避免重复计算，重新公告挂牌业务均按照首次公告挂牌时间统计。二二、板块观点、板块观点 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有；同时，由于经济修复需要一定的时

4、间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，建议关注基本面发生积极变化、报表持续改善的宁波银行宁波银行；红利策略下，江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行值得关注。此外，建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行上海银行、兴业银行、重庆银行。三三、重点数据跟踪、重点数据跟踪 权益市场跟踪：权益市场跟踪：1）交易量：）交易量：本周股票日均成交额 16965.45 亿元，环比上周减少 1132.49亿元。2）两融：）两融：余额 2.01 万亿元，较上周增加 1.43%。3）基金发行：）基金发行：本周非货币基金发

5、行份额397.40亿元，环比上周增加269.07亿元。8 月以来共计发行 405.57 亿元，同比减少 115.03 亿元。其中股票增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 马婷婷马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱： 分析师分析师 陈惠琴陈惠琴 执业证书编号：S0680524010001 邮箱： 分析师分析师 朱广越朱广越 执业证书编号：S0680525070002 邮箱： 相关研究相关研究 1、银行：本周聚焦增值税恢复征收对银行有何影响？2025-08-03 2、银行：本周聚焦银行理财 2025H1 半年报：存续规模达 30.67 万亿，母行代销占比

6、降至 65%左右 2025-07-27、银行：本周聚焦25Q2 存贷款增长有哪些特征？2025-07-20 -10%2%14%26%38%50%2024-082024-122025-042025-08银行沪深3002025 08 10年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 型 95.35 亿元，同比增加 42.41 亿元；混合型 30.42 亿元，同比减少 21.36亿元。利率市场跟踪：利率市场跟踪：1）同业存单：）同业存单：A、量：、量：根据 Wind 数据，本周同业存单发行规模为 7750.30亿元，环比上周增加 3883.00 亿元