【瑞达期货】硅锰市场周报：政策支撑&企业减排，锰硅涨停或带动去库-250725（13页）.pdf

1、政策支撑&企业减排，锰硅涨停或带动去库2025.07.25硅锰市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号 Z0021386目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况3来源：瑞达期货研究院 周度要点小结2行情回顾及展望1.宏观方面，工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，宏观预期较强；由锰系头部企业主办的“共筑健康生态:应对行业恶性内卷专题研讨会

2、”推动行业节能减排，主要核心内容:应对行业恶性内卷专题研讨会据行业消息，为综合整治“内卷式”竞争，为响应国家相关部委号召，与会相关企业已初步达成共识节能减排40%。2.海外方面，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。3.供需方面，厂家产量连续10周增加，库存中性偏高，成本端，本期原料端进口锰矿石港口库存-4.20万吨，下游铁水产量高位。利润方面，内蒙古现货利润3元/吨；宁夏现货利润17元/吨。4.技术方面，锰硅主力日K处于20日，60日均线上方，日线偏多。5.策略建议：宏观面，工信部提淘汰落后产能，市场对供给收缩预期增加，周五午后开盘，Myste

3、el资讯数据显示，锰系头部企业主办应对行业恶性内卷专题研讨会，响应国家相关部委号召，受此影响，锰硅收盘涨停，随着期货带动现货价格上涨，以及节能减排下开工率预计下降，锰矿后续库存将逐渐下降。操作上，硅锰震荡偏多运行对待。4 期现市场情况图1、硅锰期货合约持仓量来源：文华财经 瑞达期货研究院图2、硅锰跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院p 截至7月25日，硅锰期货合约持仓量为66.7万手，环比增加10.3万手。p 截至7月25日，硅锰1-9合约月差为61，环比增加42个点。持仓量增加10.3万手，月差增加42个点 p 截至7月25日，锰硅仓单数量为77656张，环比减少2275张。p 截至

4、7月25日，锰硅硅铁9月合约价差为248，环比下降48。5图3、硅锰仓单走势图4、硅锰硅铁主力合约价差走势来源：郑商所 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院 期货市场情况仓单量环比减少2275张，锰硅硅铁主力合约价差环比下降48 6图5、硅锰现货价格走势图6、硅锰基差走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院 现货市场情况p 截至7月25日，内蒙古硅锰现货报5850，环比上涨220元/吨。基差为-174元/吨，环比下降28。内蒙古硅锰现货环比上涨220元/吨 7图7、硅锰日均产量当周值图8、硅锰需求量当周值来源：Mysteel 瑞达期货研究院来源：Mysteel

5、瑞达期货研究院 产业情况p Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国41.58%，较上周增1.05%；日均产量26640吨，增520吨。五大钢种硅锰（周需求70%）：123670吨，环比上周增0.23%，全国硅锰产量（周供应99%）：186480吨，环比上周增1.99%。日均产量连续10周增加 8图9、硅锰库存图10、钢厂库存天数：硅锰来源：Mysteel 瑞达期货研究院来源：Mysteel 瑞达期货研究院产业情况p（7.24）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量205000吨，环比（减11300）。其中内蒙古49

6、500吨（减2000），宁夏130000吨（减5000），广西7000吨（减500），贵州6000吨（减1000），（山西、甘肃、陕西）5500吨（减800），（四川、云南、重庆）7000吨（减2000）。厂家库存减少11300吨，库存连续3周下降，保持中性偏高水平p 截至7月24日，天津港南非锰矿价格为37元/吨度，环比上涨2；澳洲锰矿价格为41元/吨度，环比持平。（单位：元/吨度）。p 截至7月21日，宁夏硅锰硅铁电价为0.38元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.42元/千瓦时，环比持平。9图11、锰矿价格 单位：元/吨度图12、主产区电费