银行行业：资负规模稳步扩张金融支持水利基础设施建设-220618（15页）.pdf

1、 1 证证 券券 研研 究究 报报 告告 行业行业研究研究 行业专题研究行业专题研究 银行行业银行行业 资负规模稳步扩张，资负规模稳步扩张，金融支持水利基础设施金融支持水利基础设施建设建设 投资要点：投资要点： 银行板块银行板块近近2 26 6周指数波动率小幅下降，本周（周指数波动率小幅下降，本周（6 6.13.13- -6.176.17）估值稳定，资金市场流）估值稳定，资金市场流动性佳动性佳。截至本周最后交易日市净率0.59，估值水平周度不变，市场热度持续上升，日均交易额11327亿元（周环比+7.2%），本周央行宽口径（包含7天逆回购）净回笼0亿元，7天逆回购利率维持2.10%，整体流动性

2、处于较佳水平；周五（6月17日）公布DR007加权值为1.66%，周度环比上升9bps，低于逆回购利率，流动性良好，利率水平传导良好。 银行业资产负债规模稳步提升，规模扩张夯实盈利稳定性预期银行业资产负债规模稳步提升，规模扩张夯实盈利稳定性预期。根据央行公布数据，2022年一季度末，我国金融业机构总资产为396.39万亿元，同比增长8.7%，其中，银行业机构总资产为357.9万亿元，同比增长8.6%；金融业机构负债为360.27万亿元，同比增长8.6%，其中，银行业机构负债为327.66万亿元，同比增长8.5%。 金融支持水利基础设施建设，银行助力公用事业稳步发展金融支持水利基础设施建设，银行

3、助力公用事业稳步发展。6月13日，央行及水利部联合召开金融支持水利基础设施推进电话工作会议。短期来看，水利工程吸纳投资大，产业链条长，创造就业机会多，加快重大水利工程建设利于稳定宏观经济，中长期来看，水利建设对于粮食安全（国际粮食危机）、能源绿色低碳转型（水电站、水电储能等）减灾防灾具有战略意义。信贷投放对象资信一般较高，信用风险较低，关注大型水电项目配套资金需求以及服务农田水利等中小型水利项目对应的中小型农商行发展机会，建议关注杭州银行、长沙银行等水利、环境及公共设施贷款占比高的城农商行。 市场表现市场表现及建议关注及建议关注 本本周银行行业指数上涨0%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨0.9

4、7%，深圳成指上涨2.46%，创业板指上涨3.94%，沪深300指数上涨1.65%。建议重点关注建议重点关注：1 1）优质股优质股份制银行份制银行（平安银行、兴业银行、招商银行、中信银行）弹性回归；2）低估值国有大）低估值国有大行行：邮储银行、建设银行；3 3）优质城农商行）优质城农商行（成都银行、宁波银行、江苏银行、南京银行、杭州银行、江阴银行、沪农商行）。 风险提示风险提示 疫情反复风险、货币政策收紧、不良率提升风险，爆发重大风险及违约事件等。 数据来源：wind，华福证券研究所 银行 2022 年 06 月 18 日 强于大市强于大市( (维持评级维持评级) ) 一年内行业相对大盘走势一

5、年内行业相对大盘走势 涨幅前五涨幅前五个股个股 瑞丰银行 5.73% 常熟银行 4.95% 兰州银行 2.01% 华夏银行 1.97% 民生银行 1.56% 跌幅前五跌幅前五个股个股 成都银行 -2.55% 南京银行 -2.46% 杭州银行 -1.73% 邮储银行 -1.33% 齐鲁银行 -1.16% 团队成员团队成员 分析师 魏征宇 执业证书编号：S0210520050001 电话：021-20655288 邮箱： 相关报告相关报告 1、 社融增速超预期，信贷扩张助力银行业绩提升一 2022.06.12 2、 绿色金融引导经济走向高质量发展一2022.06.05 3、 规模扩张预期加速， 银

6、行盈利稳定性增强 一2022.05.29 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|银行 正文目录正文目录 一、一、 市场表现市场表现 . 1 1 1.11.1 行业板块本周市场表现行业板块本周市场表现 . 1 1 1.21.2 行业个股本周市场表现行业个股本周市场表现 . 2 2 1.31.3 行业估值分析行业估值分析 . 2 2 二、二、 行业数据跟踪及市场回顾行业数据跟踪及市场回顾 . 3 3 2.12.1 货币供应与主要利率价格货币供应与主要利率价格 . 3 3 2.22.2 理财收益率数据理财收益