农林牧渔行业：一文看懂菜籽油产业链-220612（16页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 一文读懂菜籽油产业链一文读懂菜籽油产业链 行业名称 农林牧渔 证券研究报告证券研究报告/ /专题研究报告专题研究报告 20222022 年年 0 06 6 月月 1 12 2 日日 评级：评级：增持（增持（ 维持维持 ） 分析师：范劲松分析师：范劲松 执业证书编号：执业证书编号： S0740517030001 电话：021-20315138 Email： 联系人：王佳博联系人：王佳博 电话：021-20315125 Email： 联系人：严瑾联系人：严瑾 电话：021-20315125 Email： Table_Profi

2、t 基本状况基本状况 上市公司数 104 行业总市值(百万元) 1,536,309 行业流通市值（百万672,881 Table_QuotePic 行业行业- -市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相关报告相关报告 1 看好植物油市场的消费结构升级 2 替代价差修复将提振菜籽油消费 投资要点投资要点 2022 年 1 月，农业农村部发布“十四五”全国种植业发展规划，油菜籽 20%的扩种目标在七大核心农作物（稻谷、小麦、玉米、大豆、油菜籽、棉花、糖料）中“拔得头筹”。规划提到，未来长江中下游将是油菜扩种的主要区域，充分发挥油菜不与粮争地的优势。选育包括低芥酸低硫苷、高产高油高油酸

3、在内的宜机化品种。2021 年一号文件、 2021 年中央农业工作会议中都曾着重强调， 扩种大豆和油料， 见到可考核的成效。 菜籽油是全球仅次于豆油的第二大植物油，我国自给率约为 70%，在华中、华南、华东、西北、西南拥有广泛的消费基础，这些区域覆盖了国内经济增速较快的主要省份。 本文对菜籽油产业链进行了详细介绍，并对上下游的竞争格局进行了刨析。我们判断，在政策扶持、消费区域特征、健康升级的背景下，菜籽油消费总量、小包装化率会继续提高，竞争格局也将优化，行业内的头部企业将直接受益。 风险提示：原材料价格大幅波动、农业政策落地不达预期、研报中使用的信息数据更新风险提示：原材料价格大幅波动、农业政

4、策落地不达预期、研报中使用的信息数据更新不及时的风险等。不及时的风险等。 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告专题研究报告 内容目录内容目录 总述总述 . - - 4 4 - - 菜籽油产业链概述菜籽油产业链概述 . - - 4 4 - - 上游：油菜籽种植上游：油菜籽种植 . - - 4 4 - - 全球油菜籽主产区概况 . - 5 - 中国油菜籽进口情况 . - 7 - 中国油菜籽主产区概况 . - 8 - 中国油菜籽种植面积和产量分析 . - 8 - 中游：油菜籽加工中游：油菜籽加工 . - - 10 10 - - 我国油菜籽加工行业

5、特点 . - 10 - 国内菜籽油价格 . - 12 - 下游：菜籽油的流向下游：菜籽油的流向-食用或工业食用或工业 . - - 12 12 - - 国内小包装食用油市场基本情况 . - 13 - 菜籽油消费市场竞争格局 . - 14 - 风险提示风险提示 . - - 15 15 - - 图表目录图表目录 图表图表 1 1：菜籽油产业链：菜籽油产业链 . - - 4 4 - - 图表图表 2 2：20002000- -20202020 年菜籽主产国产量占比变化年菜籽主产国产量占比变化 . - - 5 5 - - 图表图表 3 3：21/2221/22 年度年度 油菜籽产量（千吨）油菜籽产量（千

6、吨） . - - 5 5 - - 图表图表 4 4：加拿大油菜籽产区布局加拿大油菜籽产区布局 . - - 6 6 - - 图表图表 5 5：欧盟油菜籽产区布局：欧盟油菜籽产区布局 . - - 6 6 - - 图表图表 6 6：中国油菜籽产区布局：中国油菜籽产区布局 . - - 6 6 - - 图表图表 7 7：主产国油菜籽生长周期：主产国油菜籽生长周期 . - - 6 6 - - 图表图表 8 8：各主产国均推：各主产国均推出相关政策，提振油菜种植出相关政策，提振油菜种植 . - - 7 7 - - 图表图表 9 9：国内油菜籽油产量及消费量：国内油菜籽油产量及消费量( (千吨千吨) ) .