【开源证券】投资策略专题：开源金股，4月推荐-250326（9页）.pdf

1、投资策略专题投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 2025 年 03 月 26 日 再论消费的预期差投资策略专题-2025.3.14 3 个判断科技成长赔率的视角投资策略专题-2025.3.13 从 AH 溢价视角看当前港股修复投资策略专题-2025.3.12 开源金股，开源金股，4 月月推荐推荐 投资策略专题投资策略专题 韦冀星（分析师）韦冀星（分析师） 证书编号：S0790524030002 策略策略：从政策博弈到基本面突围从政策博弈到基本面突围，寻找“预期差”寻找“预期差”市场的恐高情绪+阶段性获利了结+两会日历效应或将使得市场在近期有一个非常短期的盘整。但本轮行

2、情的核心驱动力没有变化，坚定“科技+消费”主线。金融工程：金融工程：基于行业轮动模型的基于行业轮动模型的 4 月行业多头月行业多头 基于行业轮动模型，4 月行业多头为：农林牧渔，食品饮料，钢铁，美容护理，医药生物，社会服务，基础化工，传媒，房地产，建筑装饰。传媒：锋尚文化（传媒：锋尚文化（300860.SZ）公司持续拓展 C 端文旅业务，杭州湘湖雅韵科技秀已于 3 月 15 日再次开演，后续上海天时 sky632、湘湖雅韵、海上有青岛项目或持续复制推广。电子：恒玄科技（电子：恒玄科技（688608.SH）12nm的BES 2700进入放量阶段，新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800已于202

3、4年正式量产，巩固耳机手表等市场外，在 AI 眼镜领域率先布局。计算机：卓易信息（计算机：卓易信息（688258.SH）（1）全资子公司艾普阳推出 ai+编程的新产品；（2）bios 和 bmc 固件也有望受益算力高景气。家用电器：九号公司家用电器：九号公司-WD（689009.SH）预计公司 2025Q1 以及 2025 全年财报超预期，短期基本面仍然亮眼。农林牧渔：牧原股份（农林牧渔：牧原股份（002714.SZ）公司为生猪养殖行业龙头，成本优势领先，行业周期低谷有望保持盈利；资本开支告一段落，分红率有望逐步提升。商贸零售：润本股份（商贸零售：润本股份（603193.SH）“驱蚊+婴童护理

4、”细分龙头，推品快准狠，C2M 模式保证推新精准切合消费趋势，扁平组织体系确保推品足够快，自由供应链助力产品高性价比。非银金融：指南针（非银金融：指南针（300803.SZ）公司是头部 2C 金融信息服务商，收购证券牌照打开业务上限，成长性持续验证。医药：诺泰生物（医药：诺泰生物（688076.SH）原料药与制剂板块 2025Q1 发货情况较好，2024Q1 及 2024Q4 基数较低，同环比预计均有较快增长。公用事业：中国核电（公用事业：中国核电（601985.SH）公司国内核电双寡头之一，核电加速常态化核准打开未来成长空间，核电发电成本优势明显，远期利润和分红可期。机械：震裕科技（机械：震

5、裕科技（300953.SZ）（1）丝杠：基于精密制造技术，公司丝杠进展迅速，受益机器人量产。（2）执行器：公司丝杠、电机技术领先，并有望延展至减速器、结构件等领域。风险提示：风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。相关研究报告相关研究报告 策略研究团队策略研究团队 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 投资策略专题投资策略专题 策略研究策略研究 投资策略专题投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/9 目目 录录 1、开源金股，4 月推荐.3 2、核心观点.3 2.1、策略：从政策博弈到基本面突围，寻找“预期差”.3 2.2、金融工程：基于行业轮

6、动模型的 4 月行业多头.4 2.3、传媒：锋尚文化（300860.SZ）.4 2.4、电子：恒玄科技（688608.SH）.4 2.5、计算机：卓易信息（688258.SH）.5 2.6、家用电器：九号公司-WD（689009.SH）.5 2.7、农林牧渔：牧原股份（002714.SZ）.5 2.8、商贸零售：润本股份（603193.SH）.5 2.9、非银金融：指南针（300803.SZ）.6 2.10、医药：诺泰生物（688076.SH）.6 2.11、公用事业：中国核电（601985.SH）.6 2.12、机械：震裕科技（300953.SZ）.6 3、风险提示.7 表 1：开源金股，4