2022年包装水、软饮行业趋势品类及农夫山泉盈利能力分析报告（47页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1 水行业引领者，水行业引领者，匠匠心心铸铸就基业长青就基业长青 . 1 1.1 全品类覆盖，股权结构清晰 . 1 1.2 业绩稳健增长，产品结构优化. 2 2 万亿市场竞争激烈，趋势品类万亿市场竞争激烈，趋势品类乃乃赢家沃土赢家沃土 . 3 2.1 包装水行业：坡长雪厚，升级趋势格局向好 . 4 2.2 软饮行业：产品迭代，细分赛道机会涌现.14 3 产品双引擎发力，渠道品牌全方位护航产品双引擎发力，渠道品牌全方位护航.20 3.1 品牌端：差异定位赋予特性，跨界联名引领潮流 .20 3.2 产品端：包装饮用水业务构筑基本盘，饮料业务拓展细分赛道

2、.22 3.3 渠道端：经销网络深度下沉，渠道改革重振活力 .31 4 高盈利驱动成长，管理效率持续提升高盈利驱动成长，管理效率持续提升 .37 4.1 营收稳健增长，利润端大幅领先 .37 4.2 总体费用率保持稳定，优质营销提高效率.38 4.3 库存精细化管理，应收账款周转效率高 .39 4.4 主业经营稳健，抗风险能力较强 .40 4.5 强盈利能力驱动高回报，ROE 行业领先 .40 图图 目目 录录 图 1：公司发展历程. 1 图 2：公司股权结构. 1 图 3：公司 2017年以来营业收入及增速 . 2 图 4：公司 2017年以来归母净利润及增速 . 2 图 5：公司 2017

3、年以来主营业务收入结构 . 2 图 6：公司 2017年以来各产品收入增速 . 2 图 7：公司 2017年以来毛利率、销售费用率、管理费用率 . 3 图 8：公司 2017年以来净利率和权益净利率 . 3 图 9：中国软饮料行业发展趋势 . 3 图 10：2011年以来中国软饮料行业市场规模. 3 图 11：2019年中国软饮细分品类占比 . 4 图 12：2014-2019年软饮细分品类复合增速及预测 . 4 图 13：2016-2023年中国包装饮用水市场规模（亿元）. 5 图 14：2016-2021年中国包装饮用水销量及单价 . 5 图 15：2020年各国包装饮用水渗透率 . 5

4、图 16：2020年各国包装饮用水人均消费量（升/人）. 5 图 17：2020 年各国包装饮用水人均消费价格（美元/升） . 6 图 18：中国包装饮用水价格带转换. 6 图 19：2016-2021年中国包装饮用水市占率（按品牌）. 7 图 20：2016-2021年中国包装饮用水 CR3 及 CR6 . 7 图 21：2017-2025年包装饮用水子品类增速 . 8 图 22：2020年世界各国包装饮用水细分市场占比 . 8 图 23：中国高端瓶装水零售量（万吨） . 8 图 24：中国高端瓶装水在总零售额中占比 . 8 图 25：家庭用水来源 .10 图 26：中国饮用水结构变化 .1

5、0 图 27：中国包装饮用水不同消费场景市场规模（亿元） .10 图 28：中国包装饮用水不同消费场景同比增速.10 图 29：中国桶装水销量（万吨） .11 图 30：中国桶装水销售规模（亿元） .11 图 31：美国瓶装水发展历史 .11 图 32：1999-2020年美国瓶装水人均消费量.11 图 33：2011-2019年美国瓶装水品类结构 .12 图 34：2011-2019年美国瓶装水竞争格局 .12 图 35：2007-2021 年日本瓶装水消费量.12 图 36：2010-2020年日本瓶装水人均消费量 .12 图 37：2011-2019年日本瓶装水品类结构 .13 图 38

6、：2011-2019年日本瓶装水竞争格局 .13 图 39：2019年美日中包装水渠道结构对比 .14 图 40：2019年中国前 6大零售企业市场份额占比 .14 图 41：2019年美国前 6大零售企业市场份额占比 .14 图 42：2019年日本前 6大零售企业市场份额占比 .14 图 43：2013-2023年中国非水类软饮市场规模及预测（亿元） .15 图 44：中国茶饮料细分品类市场规模及增速（亿元） .15 图 45：中国果汁饮料细分品类市场规模及增速（亿元）.15 图 46：中国功能饮料细分品类市场规模及增速（亿元）.15 图 47：2020 年中国软饮市场参与者市场份额 .1