【东莞证券】机械设备行业双周报：制造业部分领域复苏明显，对自动化及细分领域需求有望回暖-250103（11页）.pdf

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1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。机械设备行业机械设备行业 标配（维持）机械设备行业机械设备行业双双周报（周报（2022024 4/1 12 2/2020-2022025 5/0 01/1/0202）制造业部分领域复苏明显，对自动化及细分领域需求有望回暖 2025 年 1 月 3 日 分析师：谢少威 SAC 执业证书编号：S0340523010003 电话：0769-23320059 邮箱： 机械设备机械设备（申万）指数（申万）指数走势走势 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关

2、报告相关报告 投资要点：投资要点：行情回顾：行情回顾：机械设备本周涨跌幅：机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周下跌5.55%，跑输沪深300指数2.38个百分点，在申万31个行业中排第17名；申万机械设备板块2024年12月下跌1.92%，跑输沪深300指数2.39个百分点，在申万31个行业中排名第15名；申万机械设备板块2024年上涨5.04%，跑输沪深300指数9.65个百分点，在申万31个行业中排名第13名。机机械设备二级板块本周涨跌幅：械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年1月2日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，工程机械板块跌幅最小，为3.13%。其他板块表现

3、如下，轨交设备板块下跌4.00%，专用设备板块下跌5.22%，自动化设备板块下跌5.61%，通用设备板块下跌7.54%。机械设备个股涨跌情况：机械设备个股涨跌情况：截至2025年1月2日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为方正阀门、电光科技、中力股份，涨幅分别为291.74%、85.56%、73.62%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为威尔泰、汇洲智能、宝塔实业，跌幅分别为36.43%、31.34%、30.12%。机械设备本周估值：机械设备本周估值：截至2025年1月2日，申万机械设备板块PE TTM为25.27倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PE TTM分别为30.4

4、0倍、23.50倍、19.29倍、19.09倍、39.58倍。机械设备行业周观点机械设备行业周观点：机器人机器人：中国制造业PMI连续三个月在荣枯线上，预计制造业景气度有望逐渐回升，对自动化设备及细分领域需求将回暖。人形机器人方面，国内机器人企业核心零部件的研发陆续收尾、送样，主机厂商逐渐进入量产阶段，叠加国家和各地政府、海内外品牌加速布局机器人行业，有望进一步催化板块行情。2025年进入人形机器人导入期，随着核心零部件产量需求增加，机器人上游企业将受益。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。工程机械工程机械：新增专项债连续三年超额发行，叠加长期债券、化债等措施，将进一

5、步减轻地方政府财政压力，有望推动项目开工率提升，将有效支撑工程机械需求，预计2024年工程机械销售同比增速好于去年同期。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。风险提示：风险提示：基建/房地产/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。行业周报行业周报 行业研究行业研究 证券研究报告证券研究报告 机械设备行业双周报（2024/12/20-2025/01/02）2 请务必阅读末页声明。目录目录 一、行情回顾.3 二、板块估值情况.6 三、数据更新.7 四、产业新闻.8 五、

6、公司公告.8 六、本周观点.9 七、风险提示.9 插图目录插图目录 图 1：申万机械设备行业行情走势（截至 2025 年 1 月 2 日）.3 图 2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 1 月 2 日）.6 图 3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 1 月 2 日）.6 图 4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 1 月 2 日）.6 图 5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 1 月 2 日）.6 图 6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至 2025 年 1 月 2 日）.7 图 7：申万自动化设备块近一年市盈率