【世纪证券】医药生物行业周报（7月第4周）：医疗大模型再次突破-250728（9页）.pdf

1、 证券研究报告 Table_Industry 医药生物 医疗大模型再次突破 Table_ReportDate 20252025 年年 0 07 7 月月 2 28 8 日日 Table_ReportType 医药生物医药生物行业周报行业周报（7 7 月第月第 4 4 周）周）Table_AuthorTable_Author 分析师：王俐媛分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱： 研究助理：徐伊琳研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱： 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读文后重要声明及免

2、责条款请务必阅读文后重要声明及免责条款 行业行业观点：观点：1)周度回顾。周度回顾。上周（7 月 21 日-7 月 25 日）医药生物板块收涨 1.9%，跑输 Wind 全 A（2.21%）但跑赢沪深 300（1.%），板块乐观情绪延续。从板块来看，受药明合联和药明生物发布业绩预告消息影响，医疗研发外包（8.29%）涨幅居前，化学制剂（-2.02%）和其他生物制品（-0.58%）跌幅居前。从个股来看，海特生物（46.9%）、振东制药（42.9%）和塞力医疗（31.7%）涨幅居前，*ST 苏吴（-22.3%）、永安药业（-13.7%）和力生制药（-13.7%）跌幅居前。2)医疗大模型再医疗大模型

3、再次次突破突破。7 月 23 日，夸克健康大模型宣布通过中国 12 门核心学科的主任医师笔试评测，成为国内首个完成这一挑战的大模型，继 5 月通过副主任医师职称考试后，健康大模型能力再度向人类医生看齐。国内大厂纷纷入局医疗大模型，国内医疗大模型进入高速发展期，有望持续赋能提升医疗水平。3)国资股权基金下场医药企业收并购。国资股权基金下场医药企业收并购。7 月 20 日，上海生物医药产业并购基金 18.51 亿元接棒实控人，入主康华生物。7 月 25 日，上海生物医药并购基金拟通过协议转让方式收购大冢控股公司持有的微创医疗2.91 亿股公司股股份，成为微创医疗的战略股东。上海生物医药并购基金 3

4、 月 26 日正式落地后，本月连续开启两单大笔上市公司股权收购，预计还将持续开启生物医药领域的收并购。国资股权基金对医药上市公司的收并购，有望整合区域医疗资源，减轻企业压力，为企业持续创新和发展提供助力，有利于创新药械企业的长期发展。4)风险提示：风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。2025 年 07 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-1-正文目录正文目录 一、一、市场周度回顾市场周度回顾 .3 3 二、二、行业要闻及重点公司公告行业要闻及重点公司公告 .4 4 2.1 行业重要事件.4 2.2

5、 行业要闻.4 2.3 公司公告.5 2025 年 07 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-2-图表目录图表目录 Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%）.3 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%）.3 Figure 3 医药生物行业周涨跌幅前五个股（%）.4 2025 年 07 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-3-一、一、市场周度回顾市场周度回顾 上周（上周（7月月21日日-7月月25日）日）医药医药生物生物板块板块收收涨涨1.9%，跑，跑输输Wind全全A（2.21%）但跑赢但跑赢沪深沪深300（1.%），板块，板块乐观

6、乐观情绪情绪延续延续。从板块来看，受药明合联和药明生物发布业绩预告消息影响，医疗研发外包（8.29%）涨幅居前，化学制剂（-2.02%）和其他生物制品（-0.58%）跌幅居前。从个股来看，海特生物（46.9%）、振东制药（42.9%）和塞力医疗（31.7%）涨幅居前，*ST 苏吴（-22.3%）、永安药业（-13.7%）和力生制药（-13.7%）跌幅居前。Figure 1 申万一级行业涨跌幅（%）资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure 2 医药细分三级子行业涨跌幅（%）代码代码 指数名称指数名称 周涨跌幅周涨跌幅 月涨跌幅月涨跌幅 年涨跌幅年涨跌幅 851563.SI 医疗研发