【华龙证券】钢铁行业周报：反内卷政策预期发酵，钢铁板块价值重估-250720（19页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款钢铁钢铁报告日期：报告日期：2025 年年 07 月月 20 日日反内卷政策预期发酵，钢铁板块价值重估反内卷政策预期发酵，钢铁板块价值重估钢铁钢铁行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：相关阅读相关阅读淡季影响深化，短期呈供强需弱格局钢铁行业周报2025.06.09成本支撑及需求预期偏弱，钢价承压震荡钢铁行业周报2025.06.03高炉检修抑制铁水产量，原料下行增

2、厚 钢 厂 利 润 钢 铁 行 业 周 报 2025.05.26摘要：摘要：供给端供给端：截至 2025 年 7 月 18 日，五大钢材合计产量 868.19 万吨，周环比下降 0.52%，同比下降 1.79%;247 家钢铁企业铁水日均产量 242.44 万吨，周环比上升 1.10%，同比上升 1.16%;247 家钢铁企业高炉产能利用率 90.89%，周环比上升 0.99 pct，同比上升1.27 pct;87 家独立电弧炉钢厂产能利用率 51.79%,周环比上升1.43 pct,同比上升 6.81 pct。本周五大钢材供给周环比小幅下本周五大钢材供给周环比小幅下降，日均铁水产量回升显著，

3、降，日均铁水产量回升显著，247247 家钢厂盈利率升至家钢厂盈利率升至 60.2%60.2%，刺，刺激部分钢厂复产。激部分钢厂复产。需求端需求端：截至 2025 年 7 月 18 日，五大钢材合计消费量 870.11万吨，周环比下降 0.34%，同比下降 3.28%；主流贸易商建筑用钢日成交量 9.42 万吨，周环比下降 6.49%，同比下降 10.45%；钢材6 月出口数量合计 967.80 万吨，月环比下降 8.51%，同比上升10.89%，6月累计出口数量合计5814.66万吨，月环比上升19.97%，同比上升 9.22%。本周五大钢材消费量除螺纹周环比下降外，其本周五大钢材消费量除螺

4、纹周环比下降外，其余品种均小幅增加余品种均小幅增加，宏观预期改善促使终端制造业宏观预期改善促使终端制造业需求增加需求增加，板板材表需回升。材表需回升。库存端库存端：截至 2025 年 7 月 18 日，五大钢材合计社会库存 922.11万吨，周环比上升 0.89%，同比下降 27.80%；五大钢材合计厂内库存 415.55 万吨，周环比下降 2.35%，同比下降 13.43%。本周五本周五大钢材库存从钢厂至下游转移，库存压力下降。大钢材库存从钢厂至下游转移，库存压力下降。成本端成本端：铁矿石铁矿石：截至 2025 年 7 月 18 日，澳洲粉矿日照港 62%Fe价格指数 759.4 元/湿吨，

5、周环比上升 3.29%，同比下降 7.66%；印度粉矿青岛港 61%Fe 价格 715.4 元/湿吨，周环比上升 5.14%，同比下降 1.46%；截至 2025 年 7 月 11 日，19 个港口澳洲&巴西铁矿石发货量 2498.3 万吨，周环比上升 3.33%，同比上升 1.01%；45 个港口铁矿到港量 2662.1 万吨，周环比上升 7.17%，同比下降7.10%。废钢废钢&铸造生铁铸造生铁：截至 2025 年 7 月 18 日，废钢综合绝对价格指数 2372.81 元/吨，周环比上升 0.03%，同比下降 14.93%；铸造生铁综合绝对价格指数 2788.8 元/吨，周环比上升 1.

6、13%，同比下降 16.08%。焦煤焦煤&焦炭：焦炭：截至 2025 年 7 月 18 日，低硫主焦煤价格指数 1239.54 元/吨，周环比上升 6.22%，同比下降35.22%；唐山一级冶金焦汇总价格1482元/吨，周环比上升1.51%，同比下降 37.20%；230 家独立焦化厂产能利用率 72.9%，周环比上升 0.18 pct，同比下降 0.91 pct；独立焦化企业：吨焦利润-43证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款元/吨，周环比亏损减少。价格端：价格端：截至 2025 年 7 月 18 日，Mysteel 普钢绝对价格指数3462.31 元/吨，