【申港证券】电力设备行业研究周报：破除内卷，光伏产业链价格有望企稳-250707（8页）.pdf

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1、申港证券股份有限公司证券研究报告申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业行业研究研究 行业研究周报行业研究周报 破除内卷破除内卷 光伏产业链价格有望企稳光伏产业链价格有望企稳 电力设备行业研究周报 投投资摘要资摘要：每周一谈每周一谈：破除内卷破除内卷 光伏产业链价格有望企稳光伏产业链价格有望企稳 6 月 29 日，人民日报发文在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展，文章探讨了“内卷式”竞争对经济高质量发展的负面影响，并提出了通过深化要素市场化配置改革、破除地方保护和市场分割等措施来解决这一问题。文章还分析了“内卷式”竞争的成因和危害，强调了政府、行业和企业协

2、同治理的重要性。7 月 1 日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7 月 3 日，工信部也召开光伏行业制造业企业座谈会。会议聚焦光伏产业高质量发展，听取了光伏行业企业及行业协会的意见建议。工信部部长李乐成强调要依法依规治理光伏行业的低价无序竞争，推动落后产能退出，提升产品品质，并要求行业协会发挥桥梁作用，引导企业自律，营造良好产业生态。从目前的情况来看，光伏行业破除“内卷式”竞争，是当前政策与企业自救的重要议题。这一变革将深刻改变行业生态，推动从“价格血拼”向“优质优价”转型。

3、市场供需情况有望改善：破除内卷后，通过政策引导和市场机制，落后产能有望有序退出；同时结合行业自律，供给端有望收缩，供需矛盾有望改善。产业链价格有望稳定：在内卷式竞争中，光伏行业各环节产品价格大幅下跌。破除内卷后，通过治理低价无序竞争，产品价格有望回归理性，避免因过度竞争导致的价格暴跌。投资策略投资策略：建议关注光伏行业中成本和技术领先的公司，比如隆基绿能、爱旭股份、通威股份。行情回顾行情回顾：电力设备行业本周涨跌幅为电力设备行业本周涨跌幅为 1.99%，在申万 31 个一级行业中，排在第 9 位。电力设备行业本周跑赢跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为

4、 1.40%、1.54%、1.25%、1.50%。在细分行业中，在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-0.25%、-0.01%、5.76%、-0.86%、1.63%、0.82%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：电力设备行业周涨幅前五个股分别为：亚玛顿、长城电工、吉鑫科技、亿晶光电、大全能源。电力设备行业周跌幅前五个股分别为：电力设备行业周跌幅前五个股分别为：诺德股份、时代万恒、天际股份、长虹能源、紫建电子。风险提示风险提示：光伏装机不及预期。评级评级 增持增持（维持维持）2025 年 07 月 07 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编

5、号：S1660524090001 行业表现走势图行业表现走势图 资料来源：Wind,申港证券研究所 -12%0%12%24%36%48%60%2024-072024-102025-012025-042025-07电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2/8 证券研究报告 内容目录内容目录 1.每周一谈：破除内卷每周一谈：破除内卷 光伏产业链价格有望企稳光伏产业链价格有望企稳.3 2.行情回顾行情回顾.3 3.锂离子电池及关键材料价格变化锂离子电池及关键材料价格变化.5 4.风险提示风险提示.6 图表目录图表目录 图图 1：各行业周涨跌幅各行业周涨跌幅.4 图图 2：

6、重点指数周涨跌幅重点指数周涨跌幅.4 图图 3：电力设备子板块周涨跌幅电力设备子板块周涨跌幅.4 图图 4：电力设备板块周涨幅前五个股电力设备板块周涨幅前五个股.4 图图 5：电力设备板块周跌幅前五个股电力设备板块周跌幅前五个股.4 图图 6：碳酸锂价格（元碳酸锂价格（元/吨）吨）.5 图图 7：电池价格（元电池价格（元/Wh）.5 图图 8：正极材料价格（元正极材料价格（元/吨）吨）.5 图图 9：隔膜价格（元隔膜价格（元/平方米）平方米）.5 图图 10：电解液价格（元电解液价格（元/吨）吨）.5 电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3/8 证券研究报告 1.每周一谈：每周一谈