【国盛证券】基础化工：AI for Science重磅突破：超级隔热材料问世-250603（2页）.pdf

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1、证券研究报告|行业点评 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 基础化工基础化工 AI for Science 重磅突破重磅突破：超级隔热材料问世超级隔热材料问世 AI for Science 成果：成果：超级隔热材料超级隔热材料。2025 年 5 月，AI 研发新范式的“超级隔热材料”问世，该材料由志特新材携手中科大精准智能实验室产业化落地。超级隔热材料通过“AI+机器人”结合的方式，仅用仅用 7 个月就完成个月就完成了催化剂材料及配方的筛选，按传统方法仅筛选材料配方需耗时了催化剂材料及配方的筛选，按传统方法仅筛选材料配方需耗时 10 年年。超级隔热材料超

2、级隔热材料具备具备性能、成本性能、成本、壁垒、壁垒“黄金黄金三角”三角”。根据志特新材，由由 AI研发的超级隔热材料大幅降低材料熔点和反应温度，研发的超级隔热材料大幅降低材料熔点和反应温度，性能相比气凝胶提升性能相比气凝胶提升2 倍以上，而成本仅为其倍以上，而成本仅为其 1/3 左右左右。同时，该材料核心壁垒来自于催化剂配方，护城河深厚。新材料对气凝胶、隔热涂料具备替代潜力：气凝胶：气凝胶：具有密度低、透明度高、隔热性能优异等特点，主要作为保温隔热材料用于建筑隔热、新能源车电池模组/PACK 上盖防火隔热、石化装置隔热等领域。据观研天下，2023 年我国气凝胶市场规模达 57.72 亿元；保温

3、隔热涂料：保温隔热涂料：据涂料工业，2023 年全球保温隔热涂料市场规模约 125亿美元，主要为环氧基+丙烯酸体系有机树脂材料。保温隔热涂料作用原理为涂料在 300温度时膨胀释放惰性气体碳化隔热层，广泛用于建筑、船舶、工业设施等领域。建筑隔热、电池防爆两大应用打开千亿级市场建筑隔热、电池防爆两大应用打开千亿级市场。超级隔热材料以涂料、片材等形式应用，对标气凝胶、隔热保温涂料等传统方案，在建筑隔热（阻燃）、电池防爆领域有着极佳的落地前景：建筑隔热建筑隔热：2022 年年我国我国建筑隔热建筑隔热保温保温材料市场规模材料市场规模 1859.6 亿元亿元“（观研天下数据），主流品种包括有机材料（聚苯乙

4、烯、聚氨酯泡沫等）、无机材料（气凝胶、硅酸铝纤维、石墨烯等）、有机-无机杂化材料，分别具有耐高温性不足、机械脆性大、成本高等弊端，亟需升级迭代。同时，超级超级隔热材料可隔热材料可通过通过“全全”“全全”的创新商业模式的创新商业模式，在国内外新房、存量房”市，在国内外新房、存量房”市场进行推广场进行推广，想象空间巨大想象空间巨大；电池防爆：电池防爆：2025 年 5 月，工信部发布电动汽车用动力蓄电池全全要求新国标，将于 2026 年 7 月 1 日起施行。新国标把动力电池“不起火、不爆炸”改为了强制性要求，进一步明确了待测电池温度要求、上下电状态、观察时间、整车测试条件等指标，被誉为“史上最严

5、的电池全全令”，倒逼厂商对电芯隔热材料进行升级迭代。阻燃泡棉是最传统的电池隔热材料，由于防火阻燃、抗冲击、隔热性能均较差，目前占比持续下降。气凝胶作为性能升级款产品，已在电芯之间、电池模组、PACK 上盖的防火隔热领域有所应用，但具有成本高、吸水性强、机械强度低等缺点。根据全徽省科技厅，超级隔热材料与传统气凝胶隔热方案相比，可以将车辆全全超级隔热材料与传统气凝胶隔热方案相比，可以将车辆全全时间从时间从 5 分钟提升到分钟提升到 8 小时小时，目前已投入规模化应用。根据电池涂覆与粘接，气凝胶电池隔热材料单车价值量约气凝胶电池隔热材料单车价值量约 500 元元，1000 万台对应 50 亿元市场空

6、间（未考虑未使用气凝胶车型），超级隔热材料替代前景广阔。建议关注：建议关注：志特新材志特新材。公司携手中科大精准智能实验室及相关产业资源，布局 AI for Science 新材料研发，超级隔热材料产业化前景广阔。同时，公司公司有望依托有望依托建材建材主业主业国内外国内外已经已经积累积累的渠道，的渠道，快速产业化快速产业化。风险提示：风险提示：下游需求不及预期，产品价格不及预期，竞争格局恶化。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 杨义韬杨义韬 执业证书编号：S0680522080002 邮箱： 分析师分析师 尹乐川尹乐川 执业证书