【开源证券】通信行业点评报告：DeepSeek-R1模型升级，豆包上线视频通话，看好全球AIDC产业链-250529（3页）.pdf

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1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 通信通信 2025 年 05 月 29 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 谷歌 AI 亮眼，坚定看好全球 AIDC产业链行业周报-2025.5.25 腾讯资本开支营收占比超预期，阿里资本性支出承诺金额亮眼，坚定看好国产算力行业周报-2025.5.18 AIDC 算力产业链迎黄金新周期行业投资策略-2025.5.14 DeepSeek-R1 模型升级，豆包上线视频通话，看好全模型升级，豆包上线视频通话，看好全球球 AIDC 产业链产业链 行业点评报告行业点评报告 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）

2、雷星宇（联系人）雷星宇（联系人） 证书编号：S0790523120003 证书编号：S0790124040002 DeepSeek-R1 版本更新，推理及编程能力版本更新，推理及编程能力持续持续加强加强 2025 年 5 月 29 日，DeepSeek 上线最新 DeepSeek-R1-0528 模型，模型思考、编程能力持续提升。据 CSDN 消息，DeepSeek-R1-0528 模型，在思维链推理方面表现更为结构化，逻辑性更强，在文本生成方面更有条理，在代码生成方面更为连贯，代码质量更高。在 LiveCodeBench 基准上，DeepSeek-R1-0528 性能几乎与 o3-mini（

3、High）和 o4-mini（Medium)相当，并超越了 Gemini 2.5 Flash。AI开源共享是加速 AI 迭代发展的重要推手，以 DeepSeek 为代表的开源大模型正逐渐渗透到诸多行业，大量应用接入开源大模型能降低 AI 应用开发门槛，拓展业务需求边界，助力 AI 在各垂直领域落地，AI 推理需求或将加剧。豆包豆包 APP 升级，升级，上线上线实时实时视频通话功能视频通话功能 5 月 23 日，豆包 App 端上线实时视频通话功能，支持视频聊天问答，基于真实场景与用户进行实时问答互动，此外，豆包视频通话功能还接入了联网搜索能力，实时获取互联网最新信息，以进一步提升对话的准确性与

4、时效性，可应用在逛展、购物、旅游等生活场景中。此次 APP 升级基于视觉推理模型，火山引擎在 2024年 12 月 18 日推出视觉理解模型，能够识别出图像中的物体类别、形状等基本要素，能理解物体之间的关系、空间布局以及场景的整体含义，并且可根据识别的内容进行复杂的逻辑计算，或进行多种文体的创作。我们认为，AI 大模型交互方式从文字逐渐走向语音+图片/视频，输入信息的不断丰富能够进一步提高 AI输出答案的可靠性、准确性和时效性，视频通话功能的加入也降低了用户使用的门槛，让 AI 更容易理解问题，此外，从文字到语音+图像的输入转变进一步增加了模型推理消耗的 token 数量，随着未来更多的多模态

5、模型出现，有望进一步带动 AI 算力产业链建设。持续看好持续看好全球全球算力算力产业链产业链 展望 2025 年，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内 AI 巨头进入 AI 算力和 AI 应用大规模投入期，我们认为国产 AIDC 算力产业链是核心主攻方向，此外，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent 逐步完善，持续推进 IDC 建设，我们认为海外 AIDC 产业链依旧值得重视，同时看好 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值，建议重视七大产业方向：（1）AIDC 机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷、变压器等）；（2）IT 设备（国产 AI 芯片、AI服务器及电

6、源）；（3）网络设备（交换机路由器及芯片、光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆等）；（4）算力租赁；（5）云计算平台；（6）AI 应用；（7）卫星互联网&6G。风险提示：风险提示：机柜上架不及预期、AI 发展不及预期、行业竞争加剧等。-17%0%17%34%50%2024-052024-092025-01通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业点评报告行业点评报告 行业研究行业研究 行业点评报告行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/3 特别特别声明声明 证券期货投资者适当性管理办法、证券经营机构投资者适当性管理实施指