【江海证券】机械设备行业：房地产止跌企稳趋势显现，助力产业链相关机械设备市场发展预期恢复-250212（3页）.pdf

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1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告行业点评报告证券研究报告行业点评报告2025 年年 2 月月 12 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组分析师：任沐昕执业证书编号：机械军工行业研究组分析师：任沐昕执业证书编号：S1410524050002行业评级：增持（维持）行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益7.796

2、.5319.59绝对收益11.820.5334.99数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 2 月 11 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：“两新”政策 2024 成效显著，2025继续加力，助力机械设备产业发展 2025.02.122.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2025.01.022025.02.09）2025.02.113.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：电力系统优化与数据基础设施建设政策齐发，推动相关设备市场发展 2025.01.074.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：赤泥综合利用

3、推动氧化铝设备更新与赤泥利用设备需求扩张 2025.01.075.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2024.12.162025.01.01）2025.01.06机械设备行业房地产止跌企稳趋势显现，助力产业链相关机械设备市场发展预期恢复房地产止跌企稳趋势显现，助力产业链相关机械设备市场发展预期恢复事件：事件：2025 年 2 月 11 日，住房和城乡建设部网站登发止跌回稳信号强劲房地产市场未来可期文章。投资要点：投资要点：受益于政策组合攻势，我国房地产止跌企稳趋势显现，促进产业链相关机械设备产业发展。受益于政策组合攻势，我国房地产止跌企稳趋势显现，促进产业链相关机械设

4、备产业发展。2024 年，我国政府在房地产领域的“四个取消、四个降低、两个增加”等方面的政策组合拳合力打出：各部门与地区方面，存量政策不断推行落实，新发政策持续储存输出，热点城市地区持续调整住房限购政策的落实范围、住房贷款首付比例与利率，不断在利率与税费等的调低方面持续加大力度，从“白名单”、“好房子”供给等新模式角度进行持续的政策工具创新；同时土地、财税、金融等横向部门与国家、省、市、区（县）等纵向部门以及管理部门、行业协会和企业等，加强政策协同、系统集成。当前，各地还发布了购房补贴等政策与保交房措施，不仅极大程度上放低了购房者的购房成本和门槛，刺激了购房需求的释放，同时也消弭了购房者的后顾

5、之忧。随着以上政策组合拳的发力，我国房地产市场止跌企稳的状况开始显露，2024 年四季度新建商品房销售面积及销售额同比分别提升了 0.5%、1.0%，扭转过往连续下滑的状况，其中深圳、广州 2024 年四季度的新房销售面积同比分别大幅度增长 142%、64%，北京、上海则同比分别增加 8%、17%，厦门、武汉的销售面积同比增长分别超过 60%、80%，二手房方面，带看量与成交量大幅度增长，比如 2024 年 12 月杭州市、宁波市六区二手房成交量同比增长 37.9%、95%；价格方面，2024 年最后一个月，70 个大中城市中 23 个城市的新建商品住宅销售价格环比有所上涨，同时有 9个城市二

6、手住宅价格环比抬升，一线城市的新建商品住宅销售价格自 2023年 6 月以来第一次实现环比增长，增幅录得 0.2%。我国房地产产业的回稳态势也带动了如家具、建材等装饰装修行业的需求释放，2024 年 12 月，我国建筑业业务活动预期指数已连续 3 个月回升，12 月指数较 11 月提高了 1.5 个百分点，而限额以上单位家具类商品零售额则同比提升了 8.8%，已连续 4 个月实现增长，建筑及装潢材料类也同比提升 0.8%，持续 2 个月完成增长。我们认为，我国房地产的止跌回稳不仅能够带动直接参与房地产施工建设的工程机械产品大类在未来发展预期的提升，也间接带动了建筑装潢、家具家电等相关产业链生产