山石网科：山石网科投资者调研纪要20250407.pdf

1、1 证券代码：688030 证券简称：山石网科 山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-01 投资者关系活动类别投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他：电话会议 参与投资者及机构名称参与投资者及机构名称 中金公司、国信证券、兴业证券、国金证券、华夏基金管理有限公司、中金公司资产管理部、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、鸿运私募基金管理（海南）有限公司、长江证券股份有限公司、浦发银行股份有限公司、深圳丞毅投资有限公司、德邦证券研究所、深圳市拓盈私募股权基金管理

2、有限公司、中天汇富基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、国投信托-景泰复利、博时基金管理有限公司、青岛中航赛维投资有限公司、银华基金管理股份有限公司、平安证券股份有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、Sequoia Capital、ABCI SECURITIES COMPANY LIMITED-CLIENT ACCOUNT、中国国际金融股份有限公司-资产管理部、KTF Capital Management Limited、中银基金管理有限公司、上海杭贵投资管理有限公司、国元证券股份有限公司、摩旗投资、浙商证券股份有限公司、海南鸿盛私募基金管理有限公司-鸿盛 2 号

3、核心优势私募证券投资基金、兴证证券资产管理有限公司、福州开发区三鑫资产管理有限公司、苏州高新私募基金管理有限公司、北京星允投资管理有限公司、华宝信托投资有限责任公司、进化论资产、信诚基金管理有限公司、深圳晓扬科技投资有限公司、中信证券股份有限公司、永赢基金-宁波银行、浙江浙商证券资产管理有限公司、中信建投证券股份有限公司 时间时间 2025 年 4 月 2 日 地点地点 线上交流 上市公司参与人员姓名上市公司参与人员姓名 董事长兼总经理 叶海强 创始人、名誉主席 罗东平 副总经理、财务负责人 尚喜鹤 2 副总经理、首席 AI 官、首席战略官 蒋东毅 董事会秘书 唐琰 投资者关系活动主要内容介绍

4、投资者关系活动主要内容介绍 第一部分：第一部分：2024 年经营情况回顾年经营情况回顾 收入：2024 年，公司实现营业收入 9.97 亿元，与上年同期相比增长约 11%；实现主营业务收入 9.88 亿元，同比增长约 11%；其中构成收入主要来源的边界安全业务线同比增长约 13%，保持稳健增长。新培育的业务线中，数据安全同比增长约 23%、WAF 同比增长约 33%、安全服务同比增长约 43%。目前，公司在巩固传统边界安全的优势基础上，积极培育新的业务线，以寻找第二增长路径。毛利率：公司 2024 年全年主营业务毛利率为 71%，较去年提升约 4 个百分点，居于行业领先位置。毛利率的提升得益于

5、：1.后端加强成本管理，通过优化物料选型、改进生产工序以降低产品成本，并通过对服务商重新认证及价格谈判等，降低了售后服务成本；2.前端全面推行事业部制改革，建立以利润为核心的销售考核制度，各销售单位独立核算，促使销售单位主动获取收益更高的项目。净利润：实现归属于上市公司股东的净利润-1.37 亿元，亏损同比收窄约 43%。亏损的显著收窄，是公司在坚持“科技+生态”的发展路径上，聚焦盈利能力修复和人效提升，通过多方面措施实现的成果。2024 年，“百客计划”、“芯片战略之迭代”、“信创战役之挺进”及“安服升级”四大经营硬仗持续开展，内部优化和外部协作持续加强，公司组织生产力稳步释放，销售人员人均

6、产出最近三年逐年上升，公司整体费率逐步下降，最终实现了收入稳健增长和亏损显著收窄。另外，财报展现的研发投入增长，主要系信创市场布局和芯片战略的持续投入；管理费用增长则系公司坚持的动态组织架构调整和人员优化。整体上，“控费增效、健康发展”仍然是公司的核心目标，即在兼顾收入规模稳定增长的基础上，更加聚焦盈利能力的修复。自神州数码成为公司第一大股东以来，公司提出“科技+生态”的发展模式，通过内外部资源协作，逐步提升自身运营效率及产品竞争力，其中“科技”代表山石网科本身的积累，重视技术创新；“生态”则代表神州数码带来的渠道协同资源，协助公司构建网安朋友圈。2024 年，公司在这两方面都有明显的进步，在