2022年中国模拟IC芯片特性梳理及市场发展周期研究报告（49页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1. 模拟芯片：细分品类多，周期性较弱 . 4 1.1. 简介：模拟信号产生、放大及处理的核心器件 . 4 1.1.1. 信号链. 5 1.1.1.1. 线性产品 . 7 1.1.1.2. 转换器. 8 1.1.1.3. 接口 . 10 1.1.2. 电源链. 12 1.1.2.1. DC/DC . 14 1.1.2.2. AC/DC . 17 1.1.2.3. 电池管理 . 18 1.1.2.4. 驱动芯片 . 20 1.2. 四大特性梳理 . 22 1.2.1. 产品生命周期长. 22 1.2.2. 细分产品种类多. 23 1.2.3. 特色工

2、艺壁垒高. 24 1.2.4. 设计更依赖经验. 26 1.3. 市场：周期性较弱，规模稳增长 . 27 1.1.1. 模拟芯片行业周期性相对较弱. 27 1.1.2. 汽车和通信拉动模拟芯片需求. 27 1.1.2.1. 汽车模拟 IC. 28 1.1.2.2. 通信模拟 IC. 30 1.4. 份额：格局较分散，国产化率低 . 33 2. 复盘：研发、并购及销售是关键 . 35 2.1. 德州仪器 . 35 2.1.1. 发展历程 . 35 2.1.2. 以史为鉴 . 37 2.2. 茂达电子 . 40 2.2.1. 发展历程 . 41 2.2.2. 以史为鉴 . 42 3. 机遇：国内模

3、拟芯片行业蓄势待发 . 42 3.1. 国内厂商能力提升 . 42 3.1.1. 国内厂商产品品类逐渐齐全 . 42 3.1.2. 技术参数对标海外先进水平 . 44 3.1.3. Fabless 模式亦具高成长性. 45 3.2. 缺货加速国产替代 . 47 表：表：本报告覆盖公司估值表本报告覆盖公司估值表 公司名称公司名称 代码代码 收盘价收盘价 盈利预测（盈利预测（EPS） PE 评级评级 目标价目标价 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 圣邦股份 300661 2022.03.18 323.33 1.22 2.85 3.86 264.28 113.3

4、9 83.86 增持 385.48 上海贝岭 600171 2022.03.18 20.76 0.74 0.88 1.00 28.03 23.71 20.78 增持 24.99 韦尔股份 603501 2022.03.18 224.28 3.09 5.32 6.64 72.58 42.18 33.78 增持 368 中颖电子 300327 2022.03.18 61.01 0.67 1.19 1.51 90.59 51.13 40.54 增持 75.21 思瑞浦 688536 2022.03.18 673.53 2.29 5.53 6.23 301.22 121.84 108.06 增持 81

5、0.29 雅创电子 301099 2022.03.18 65.22 0.74 1.19 1.86 87.61 54.92 35.02 增持 84.06 希荻微-U 688173 2022.03.18 26.2 -0.36 0.07 0.18 -72.61 389.59 146.10 增持 32.42 芯海科技 688595 2022.03.18 83.22 0.89 0.93 1.66 93.17 89.48 50.13 增持 107.66 力芯微 688601 2022.03.18 128.08 1.05 2.48 3.16 122.43 51.55 40.58 增持 158.15 艾为电子

6、 688798 2022.03.18 174.38 0.61 1.76 2.56 284.66 99.13 68.11 增持 217.6 1. 模拟芯片：细分模拟芯片：细分品类多，周期性较弱品类多，周期性较弱 1.1. 简介：模拟信号产生、放大及处理的核心器件简介：模拟信号产生、放大及处理的核心器件 集成电路可以简要分为数字 IC 和模拟 IC 两大类。 模拟模拟集成电路指由电阻、 电容、 晶体管等组成的用来处理连续函数形式集成电路指由电阻、 电容、 晶体管等组成的用来处理连续函数形式模拟信号的集成电路。模拟信号的集成电路。现实世界中的声音、 光线、温度、 压力等信息通过传感器处理后形成的电信