口腔护理行业：口腔护理薇美姿一站式口腔护理新星-220222（35页）.pdf

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1、口腔护理：薇美姿，口腔护理：薇美姿，一站式口腔护理新星一站式口腔护理新星打造极致专业与效率打造极致专业与效率证券研究报告 | 行业深度2022年2月22日要点提要要点提要公司简介：薇美姿集团为领先的专业化一站式口腔护理产品提供商。公司简介：薇美姿集团为领先的专业化一站式口腔护理产品提供商。成立于2014年，公司成功打造舒客、舒客宝贝两大口腔护理品牌，为消费者提供一站式口腔护理产品，2020年公司以47亿元的零售额位列中国口腔护理市场行业第四。2021Q3集团营收为12.30亿元，调整后净利润达1.28亿元，同比增长56.7%。2020/2021Q3毛利率达58.1%/62.8%，净利率达9.4

2、%/10.5%。行业概况：中国口腔护理市场不断扩容，细分赛道高速扩张。行业概况：中国口腔护理市场不断扩容，细分赛道高速扩张。2020年我国口腔护理市场规模达884亿元，过去五年CAGR15.5%，预计至2025年市场零售规模将增长至1522亿元，期间CAGR达11.5%。行业特征呈现：1）渠道线上化；2）需求专业化；3）消费高端化趋势。我国口腔护理市场我国口腔护理市场渗透率提升空间广阔渗透率提升空间广阔：2020年中国电动牙刷渗透率为8.7%，远低于同期美/日水平的50.0%/30.0%。头部公司市占提升空间广阔：头部公司市占提升空间广阔：2020年国内口腔护理市场行业CR5合计市占率达33.

3、9%，其中薇美姿占据5.3%，位列行业第四。竞争优势：竞争优势：差异差异化化定位品牌高度定位品牌高度，流量打法加速消费触达。，流量打法加速消费触达。1）品牌）品牌定位定位中高端市场，突出打造专业化形象中高端市场，突出打造专业化形象：精准洞见科学化行业趋势，突破“一支牙膏”思维定势，打造“一站式口腔护理”品牌，以专业品牌定位率先进驻中高端市场。2）儿童口腔护理龙头，布局未来消费者教育：）儿童口腔护理龙头，布局未来消费者教育：旗下品品牌舒客宝贝率先关注儿童口腔护理市场，下一代消费者教育成果显著，2020年市占率达20.4%，位列行业第一。3）3D营销模式加速流量聚集，营销模式加速流量聚集，持续投放

4、占领消费心智持续投放占领消费心智：营销策略以暴力打法迅速汇聚短期流量，辅助长期广告投放提升品牌曝光度。公司21Q3销售费用率达41.31%，长期远超可比同业。4）线下渠道加速迭代，线上渠道蓄势待发：）线下渠道加速迭代，线上渠道蓄势待发：看好强营销力与品牌力支撑的渠道结构改善，公司已于天猫、京东、抖音、小红书等主流平台布局32家自营网店及48名线上经销商，2021Q3线上渠道收入达5.33亿元，同比增长14.0%，占总营收比重56.69%。未来规划：研发未来规划：研发+营销营销+渠道三位一体全面布局。渠道三位一体全面布局。1）营销与品牌建设）营销与品牌建设：加强线上平台营销以及线下投放户外广告，

5、提升品牌知名度。2）投入产品）投入产品研发：研发：从人才、设备、实验室、外部合作等方面加强基础研究能力构建，投入新品牌或新品牌类别开发。3）加强线下渠道）加强线下渠道：加强线下销售及经销网络，通过专柜站式及线下产品路演加强与消费者的互动。4）投资收购）投资收购：投资在欧小众口腔护理公司，与公司现有品牌形象及现有产品组合形成协同效应。5）业务数字化）业务数字化：对内以消费者洞察支持营销及销售活动，对外与外部业务实现生产及供应链精细化管理、提高经营效率。风险提示：风险提示：行业竞争加剧；新品研发不及预期；获客成本上升；产品质量管理风险。 9Z9UyXiXkWfUNAnMnMrRaQbP6MpNoO

6、sQoMeRoOnPlOtRtQ9PmMwPwMsQrMxNoMzR01公司简介：一站式口腔护理产品提供商公司简介：一站式口腔护理产品提供商02行业概况：细分赛道高速增长，竞争格局相对分散03竞争优势：差异化定位品牌高度，流量打法加速消费触达目录目录04未来规划：研发+营销+渠道，三位一体全面布局 1.1 薇美姿：一站式口腔护理产品提供商薇美姿：一站式口腔护理产品提供商薇美姿集团是薇美姿集团是中国领先的口腔护理产品提供商中国领先的口腔护理产品提供商。公司集研发、生产和销售于一体，旨在通过一站式及多元化的产品改善消费者口腔健康及卫生，主营业务涵盖成人基础口腔护理、儿童基础口腔护理、电动口腔护理及