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1、 委託撰寫機構：2024 年 10 月 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 1 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 作者 Simon Mills 及 Mike Wardle，Z/Yen Group 香港金融發展局委託撰寫 封面圖使用 OpenArt AI 生成 2024 年 10 月 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 2 目錄 前言.3 報告摘要.4 1.Web3 簡介.6 全球金融科技挑戰 邁向 Web3.6 Web3 對金融服務的潛在影響.9 2.賦能監管框架，助力金融創新.10 監管機構的作用.

2、10 賦能金融監管框架的特徵.11 有效監管機構的特質.11 Web3 的監管框架.13 管理 Web3 時代的風險.15 Web3 服務供應商的類型.16 賦能監管框架對去中心化金融的重要性：穩定幣個案研究.18 穩定幣用戶注意事項.19 穩定幣對宏觀經濟帶來的挑戰.20 3.賦能監管框架對金融創新的影響.22 Web3 及金融服務業創新之監管方法.22 沙盒.23 4.對創新的監管考量 香港視覺.25 香港業界人士對 Web3 領域的看法.27 香港創新監管架構的發展.27 潛在機遇.28 5.香港成為全球創新中心的歷程.30 智慧中心指數.30 6.結語.36 附錄一 Web 3 簡介.

3、37 附件二 相關監管.40 附件三 其他國家在金融科技上的政策與監管.41 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 3 前言 香港一直致力於與全球趨勢接軌，並將自身打造成創新、科技及金融服務樞紐，鞏固其國際金融中心地位。此進展體現在科技上，特別是推動 Web3 技術及應用的發展方面，彰顯這城市特有的協作精神。香港的公共和私營機構之間的精誠合作產生令人矚目的協同效應，共同把握 Web3 及金融科技帶來的機遇。金融科技一直是香港金融發展局（金發局）的研究重點。今年，金發局已分別針對區塊鏈技術及數碼身份發表兩份研究報告，旨在推動該等技術在香港金融服務業的廣泛採用，提高效率並推動向數碼經濟

4、的轉型。為金融科技創新創造有利環境，並駕馭由 Web3 技術驅動的轉變，需要一個能夠保護和賦能行業利益相關者的支持性監管框架。隨著創新不斷湧現，而且往往超出預期，理解有效監管必須具備的基本原則至關重要。此外，整合全球最佳實踐的見解，可豐富我們的理解，有助建立更加明確且富有韌性的監管框架。全球互聯性還促進了金融科技發展的跨境合作。有見及此，金發局委託 Z/Yen Group 撰寫本報告。報告旨在以 Web3 及其應用為重點，提供當前創新監管格局的概況，分享有助香港在 Web3 和金融科技領域保持競爭優勢的見解，強調監管框架的各個方面。此外，全球社會也可從香港在此領域的積極和前瞻性做法中汲取啟示。

5、希望本報告的觀察能在探索有利於創新的監管框架作為參考，同時亦能激勵金融界持份者在創新及合作方面邁上新台階。讓我們攜起手來，滿懷信心與熱情迎接未來，繼續致力在香港建立世界領先的 Web3 及金融科技生態系統。李律仁先生 香港金融發展局主席 賦能監管框架，助力金融創新：Web3 及金融科技 4 報告摘要 Web 3 Web3 通常被稱為語義網絡或去中心化網絡，代表著數碼領域的顛覆性進步。該技術提高網頁內容的機器可讀性，催生更加智能、互聯及去中心化的互聯網架構。該等發展有望改變金融服務格局，是去中心化金融1興起的核心。去中心化金融是金融科技的重要一環，有望解決傳統銀行系統效率低的問題，其透過去中心化

6、交易所和利用智慧合約淘汰中介機構，倡導透明、安全、以用戶為中心的金融環境。此創新將削減交易成本、增強安全措施及降低進入壁門檻，有望重新塑造更加公平共融的金融服務。為金融服務業設計賦能監管框架的挑戰 去中心化金融及 Web3 技術的出現，帶來去中心化營運及基於區塊鏈的交易，對現有監管模式構成挑戰。該等發展要求監管機構調整策略，順應技術整合程度高、集中控制程度低的新金融環境，實現有效監管。對金融機構的監管不足有機會導致國家乃至全球金融體系不穩定，傷害消費者，及造成更廣泛的經濟損失。為應對該等風險，監管機構應聚焦三個關鍵範疇：1.審慎監管：確保金融機構遵守嚴格的財務及營運標準，維持償付能力。2.商業