2022年干散货运行业格局商业模式及市场供需研究报告（45页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 4请务必阅读附注中免责条款部分一、行业简介：典型顺一、行业简介：典型顺周期型行业周期型行业 1.11.1、产业链：服务于工业原材料加工，钢铁相关干散货占比最高、产业链：服务于工业原材料加工，钢铁相关干散货占比最高5请务必阅读附注中免责条款部分造船厂干散货运公司拆船厂铁矿石动力煤、炼焦煤粮食港口钢铁厂火电厂粮食加工厂房地产、基建、机械、汽车、地产、家电等下游产业建材、有色、钢铁、服务业等下游产业零售业、餐饮服务业等港口运量占比29%运量占比23%运量占比10%租船公司需求反馈钢材电力粮食出口出口出口进口进口进口造船造船租船拆船注：1.此处选取铁矿石、煤炭、粮食三

2、种最主要的运输货种作为参考2.图中运量占比为货种2020年海运量占比图表：干散货运以铁矿石、煤炭、粮食这类大宗商品作为主要运输货种，其中钢铁行业有关的干散货占比最高 1.11.1、产业链：服务于工业原材料加工，钢铁相关干散货占比最高、产业链：服务于工业原材料加工，钢铁相关干散货占比最高6请务必阅读附注中免责条款部分Wind，克拉克森，国海证券研究所干散货运贸易量随宏观经济增长逐步上升，需求波动与全球经济周期正相关。干散货运贸易量随宏观经济增长逐步上升，需求波动与全球经济周期正相关。其中铁矿石和煤炭占比相较粮食不断提升，体现了全球的工业化进程。即工业发展提供经济增长的主要增量，同时拉动了铁矿石和

3、煤炭的需求，干散货运和经济增长共同是工业化进程的相关变量。01,0002,0003,0004,0005,0006,00019901993199619992002200520082011201420172020铁矿石煤炭粮食小宗商品百万吨图表：干散货海运贸易量整体呈上升趋势，其中铁矿石和煤炭占比不断提升图表：干散货运贸易量与全球工业增加值正相关-15%-10%-5%0%5%10%15%20%199119931995199719992001200320052007200920112013201520172019工业增加值：增速全球干散货海运贸易量增速0%10%20%30%40%50%60%1990

4、1991199319951997199920012003200520072009201120132014201620182020铁矿石占比焦煤占比动力煤占比谷物占比小宗商品占比 1.21.2、货物：铁矿石和煤炭运输量大且产销地集中、货物：铁矿石和煤炭运输量大且产销地集中7请务必阅读附注中免责条款部分图表：铁矿石煤炭粮食，进出口国从集中到分散从铁矿石煤炭粮食，运输量占比逐步降低，同时进出口国的集中程度也在不断下滑。因此像铁矿石、部分煤炭这种量大，且运输点少的商品，更适合用特别大的船型去运。粮食这类运输量少，且运输地点分散的商品，只能用较小的船型运输。0%20%40%60%80%100%20002

5、00320062009201220152018澳大利亚巴西非洲加拿大欧洲印度其他0%20%40%60%80%100%2000200320062009201220152018中国日本欧洲韩国其它0%20%40%60%80%100%2000200320062009201220152018印尼澳大利亚俄罗斯美国南非哥伦比亚加拿大其它0%20%40%60%80%100%2000200320062009201220152018印度中国日本韩国欧盟0%20%40%60%80%100%2000200320062009201220152018美国巴西阿根廷乌克兰加拿大俄罗斯澳大利亚其他地区0%20%40%60

6、%80%100%2002200520082011201420172020亚洲非洲欧洲中东其他地区铁矿石出口国占比铁矿石进口国占比煤炭出口国占比煤炭进口国占比粮食出口国占比粮食进口国占比 1.21.2、货物：船型变化与干散货贸易结构变化相契合、货物：船型变化与干散货贸易结构变化相契合8请务必阅读附注中免责条款部分hellenicshippingnews， 国海证券研究所图表：好望角和巴拿马两个较大船型是运输主体，主要运输煤炭和铁矿石37%89%28%36%23%46%41%40%22%20%29%45%19%14%26%34%总干散货铁矿石煤炭粮食小宗商品铝土矿好望角型巴拿马型大灵便型灵便型其它