新能源汽车行业数据仓库系列之汽车电动化：电动化有望继续繁荣磷酸铁锂风头正劲-20220221（14页）.pdf

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1、数据仓库系列之汽车电动化数据仓库系列之汽车电动化电动化有望继续繁荣，磷酸铁锂风头正劲电动化有望继续繁荣，磷酸铁锂风头正劲2022年年2月月21日日1 1核心观点核心观点2021年，电动化提速，电动车渗透率已达15.6%。从新发车型看，电动车型比例进一步提升，2021Q4达29%，占比同比增速达52%；从重点合资品牌看，现代、大众、福特、本田、雪佛兰、奔驰及宝马的电动车型比例快速提升。面向2022年，合资品牌拥抱将助力电动化提速。电动化车型供给趋势向好，叠加充电站基础设施的完善以及新能源车保险责任等进一步规范，2022H1电动化渗透率有望进一步提升。在电动化繁荣的行业背景下，从电池材料市场结构看

2、，磷酸铁锂电池占比已实现对三元电池的反超，企业亦进一步加大对磷酸铁锂的扩产布局而三元锂扩产趋缓，磷酸铁锂电池有望继续维持繁荣、成为技术主流，建议关注磷酸铁锂产业链的投资机会。新发车型电动化比例快速提升新发车型电动化比例快速提升、充电设施扩建改善长途出行体验充电设施扩建改善长途出行体验、政策规范新能源车保险责任政策规范新能源车保险责任，共同助力共同助力2022H1电动化继续繁荣电动化继续繁荣回顾回顾2021年：电动化稳步渗透年：电动化稳步渗透，动力电池装机电量同比双位数以上增长动力电池装机电量同比双位数以上增长。2021年电动车渗透率持续提升，从2021年1月8%的提升到12月的21%；2021

3、年电动车销量达328.7万台，全年渗透率为15.6%。2021年动力电池装机电量持续提升，前三季度装机电量稳步提升，环比增速约35%，第四季度极速上升，环比增速达60%左右。新发车型电动比例同比增速达新发车型电动比例同比增速达52%，传统大牌加速电动化传统大牌加速电动化，助力电动化继续繁荣助力电动化继续繁荣。2021Q4，新发车型中电动车型占比达29%，占比同比增速达52%。电动车型的持续高比例供给可助力电动化进一步渗透。2021年，合资品牌中大量品牌新发车型电动车占比达到较高水平，雪佛兰、大众、福特已分别达到33%、26%以及25%。对比2020H2-2021H1这一年期间，大量品牌电动车占

4、比提升迅速，现代、大众环比增速达142%及120%，合资品牌拥抱将助力电动化提速。高速服务区充电站大幅扩建高速服务区充电站大幅扩建，改善电动车长途出行体验改善电动车长途出行体验。截至2021年12月，全国范围内约共有3400个高速公路服务区，其中1447个服务区建有充电设施，充电站总数共2985座，拥有充电站的服务区达42.6%。相较于2018年，拥有充电站的服务区总数提升了63.5%，充电站总数提升了74.5%，拥有充电站的服务区占比提升了13pcts。政策退坡影响有限政策退坡影响有限，保险条款完善利好新能源车行业规范发展保险条款完善利好新能源车行业规范发展。参考2021年补贴退坡，预计20

5、22年政策退坡短期影响销量，政策影响减弱后销量有望继续上行。新能源车专属保险将电动车价值最高及最易出现故障的“三电”系统纳入其中，一定程度上解决了车主与保险公司在保险责任界定方面的矛盾，利好新能源车行业规范发展。此外，该条款根据新车价值划分了保险消费者群体，实现了差异化保费，较好的控制了价格敏感型车主的投保成本，预计对新能源车销量影响较小。磷酸铁锂磷装机已实现反超磷酸铁锂磷装机已实现反超，产能扩张迅速显示其风头正劲产能扩张迅速显示其风头正劲。回顾回顾2021年：磷酸铁锂电池装机已反超三元电池年：磷酸铁锂电池装机已反超三元电池。2018-2020年，由于补贴政策的倾向性，三元电池占比一直高于磷酸

6、铁锂电池。2021年以来，受益于技术迭代、成本优势及补贴退坡，车企及电池企业给予不同定位车型配备不同动力电池，磷酸铁锂电池装机开始加速。2021Q4，磷酸铁锂在装机量及装机电量方面均已反超三元电池。磷酸铁锂产能扩张远高于三元正极材料磷酸铁锂产能扩张远高于三元正极材料，有望强化其主流地位有望强化其主流地位。2021年，磷酸铁锂的扩产公告数量及规模均大幅高于三元正极材料，预计未来将占据更多市场份额。截止2021年底，国内磷酸铁锂产能为63.9万吨/年，根据公司投产计划，磷酸铁锂产能在未来几年内扩张迅速，预计2024年年底磷酸铁锂产能将增加139.6万吨至203.5万吨/年，2021年到2024年C