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美世咨询（Mercer）：2022年全球经济与市场展望报告（英文版）（28页）.pdf

上传人：国*** 编号：60431 2022-02-08 PDF PDF 28页 2.09MB

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回到比喻：如果 2021 年是填满坑的那一年，那么 2022 年应该会在新平整的地面上开始施工。在经济方面，我们预计全球经济将恢复到病毒从未袭击过的水平，在某些情况下。甚至超越这一点。强劲的收入增长，加上健康的消费者资产负债表，应该会支持消费。我们在投资方面也看到了令人鼓舞的迹象，企业从事资本密集型业务项目。政府不打算像在全球金融危机之后那样积极勒紧裤腰带，政府支出和投资将保持高位。所有这一切都带来了积极的影响未来一年的宏观经济背景。

报告速读

本文主要讨论了2022年的经济和市场展望。主要观点如下： 1. 2021年全球经济从2020年疫情造成的深度衰退中强劲复苏，但复苏并不均衡，部分国家因疫苗接种率低而实施严格封锁措施，导致全球经济复苏出现差异。 2. 2021年，许多国家开始接种疫苗，逐步恢复正常生活，经济重新开放释放了巨大的需求，推动经济增长。但年底时，由于供应链中断、能源价格上涨和中国的放缓，经济增长势头有所减弱。 3. 2022年，预计全球经济将继续复苏，并可能超越疫情前的水平。收入增长和健康的消费者资产负债表将支持消费，企业投资增加，政府支出和投资保持高位。 4. 通胀方面，2021年通胀率上升，部分原因是基数效应、重新开放的价格压力、全球供应链中断和商品价格上涨。尽管一些因素是暂时的，但工资增长和更高的通胀预期将支持通胀。 5. 货币政策方面，2020年货币和财政政策协同作用帮助全球经济抵御严格封锁措施。2021年，政府继续支出，央行保持宽松政策。2022年，预计央行将逐步撤回紧急货币政策措施，财政政策仍将支持经济。 6. 股市方面，2021年股市表现强劲，但估值较高和市场泡沫迹象使我们对股市持中性看法。 7. 债券方面，预计随着经济复苏和通胀压力持续，债券收益率将上升。 8. 美元方面，预计美元将适度贬值，对发达和发展中经济体均如此。 9. 风险方面，央行政策失误和新冠病毒新变种是主要风险。供应链中断持续时间越长，对经济前景的风险越大。