成人失禁用品行业研究：老龄化助力需求扩张长护险政策加速行业发展-220207（21页）.pdf

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1、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 商业贸易商业贸易 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 02 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 商业贸易-行业点评:LVMH21 年营收同比增 44%，时装皮具业务收入创新高，价差因素下免税渠道销售表现尤为突出 2022-01-30 2 商业贸易-行业深度研究:一文看懂多样化彩妆产品，“最美永远是下一个” 2022-01-25 3 商业贸易-行业深度研究:洪九果品：“端到端”品牌鲜果服务

2、商，产品设计、品牌营销、供应链整合能力定义水果产业标准化 2022-01-08 行业走势图行业走势图 成人失禁用品行业研究：成人失禁用品行业研究：老龄化助力需求扩张，长护老龄化助力需求扩张，长护险政策加速行业发展险政策加速行业发展 全球成人失禁用品行业市场规模持续增长，我国成人失禁用品行业处于导全球成人失禁用品行业市场规模持续增长，我国成人失禁用品行业处于导入期入期。2020 年，全球成人失禁用品市场规模为 905 亿元，据 IMARC Group 预计，2027 年市场规模将达到 261 亿美元（约合 1650 亿元） ，2022-2027年的复合年增长率为 7.5%。其中，亚太地区、北美和

3、西欧占全球成人失禁用品的市场份额接近 90%。我国成人失禁用品行业处于导入期，市场渗透率目前只有 3%，低于世界平均水平 12%；但因老龄化程度加深等因素，我国成人失禁用品行业发展迅速， 根据欧睿国际数据统计， 2013-2020 年市场规模从 12.3 亿增长至 61.2 亿元，年复合增速为 25.76%。 日本老龄化程度高、养老体系完善，成人失禁用品行业非常成熟。日本老龄化程度高、养老体系完善，成人失禁用品行业非常成熟。日本已经进入重度老龄化社会， 2020 年日本 65 岁以上人口占总人口比例已经达到28.9%。日本养老制度推动成人失禁用品行业发展，介护体系发展完善，为失禁患者提供费用补

4、贴， 满足医疗费用抵扣的条件下， 成人失禁用品支出的费用可在报税时抵扣。根据欧睿国际的数据统计，2020 年日本成人失禁用品市场规模为 1957 亿日元（约合 109 亿元） ，市场渗透率达到 80%。竞争高度集中且格局稳定，CR5 市场份额超过 90%，其中行业龙头超过 50%。日本成人失禁用品零售渠道以实体店为主，非实体店为辅。 我国老龄化趋势不断加深，长护险政策得到发展，成人失禁用品行业未来我国老龄化趋势不断加深，长护险政策得到发展，成人失禁用品行业未来发展前景广阔。发展前景广阔。老龄化进程和政策支持将助力国内成人失禁行业的快速发展。我国老龄化趋势日益明显，2020 年，全国 65 岁及

5、以上人口数量为 1.68亿人，占总人口 11.97%。根据中国发展基金会的数据，2025/2035/2050 年，全国 65 岁及以上人口占比将分别达到 15%/22.3%/27.9%。为积极应对人口老龄化发展趋势， 我国制定了长期护理保险制度， 目前长期护理保险制度试点城市达 49 个。目前国内成人失禁用品行业市场集中度较低，市场参与者众多，产品的生产、销售比较分散，未来新兴零售渠道的发展，将改变行业的竞争格局。 我国成人失禁用品以线下实体店零售为主， 线上渠道占比不断提高。 风险风险提示提示：长护险政策效果不达预期，疫情反复风险、原材料价格波动风险 -18%-14%-10%-6%-2%2%

6、6%10%2021-022021-062021-10商业贸易沪深300 行业行业报告报告 | | 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 全球成人失禁用品行业市场规模持续增长，我国成人失禁全球成人失禁用品行业市场规模持续增长，我国成人失禁用品用品行业处于导入期行业处于导入期 . 4 1.1. 全球成人失禁用品市场规模达 905 亿元，零售端增长迅速 . 5 1.2. 老年失禁者为主要消费群体，多类产品满足不同需求 . 6 1.3. 我国成人失禁用品市场处于导入期，渗透率低于世界平均水平 . 7 2. 日本老龄化程度高，养老体系完善，日本老龄