2022年科思股份财务分析及防晒剂原料行业市场需求研究报告（28页）.pdf

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1、2022 年深度行业分析研究报告 4目 录公司概况公司概况：全球防晒剂原料龙头厂家全球防晒剂原料龙头厂家.71.1 基本概况：防晒剂龙头原料厂家，深耕行业二十余年.71.2 财务分析：疫情冲击影响短期业绩，17 年以来净利率有所提升. 101.3 业务分析：防晒剂销售为主，外销占比高.12行业分析行业分析：防晒剂及合成香料市场稳健增长防晒剂及合成香料市场稳健增长，科思细分领域份额领先科思细分领域份额领先.142.1 防晒剂市场：中国防晒市场呈较高景气度，科思为全球领先原料龙头.142.3 合成香料市场：亚洲市场具备增长潜力，行业集中度较高.20竞争优势竞争优势：持续研发创新持续研发创新、深度客

2、户合作深度客户合作、丰富产品线构筑壁垒丰富产品线构筑壁垒.223.1 研发生产：高研发投入，严生产标准，为持续产品创新奠定扎实基础.223.2 客户优势：国际知名大客户，拥有深度合作客户基础.233.3 产品优势：丰富产品矩阵，满足全球客户需求.25未来看点未来看点：短期业绩修复短期业绩修复，中长期产能释放中长期产能释放、品类延展助增长品类延展助增长.264.1 21Q3 收入增长修复，新一轮价格谈判有望带动利润率回升.264.2 产能扩张逐步落地，带动收入增长可期.264.3 化妆品新规助力国内客户延展，内销有望获得新突破.284.4 扩展新品类，打开远期天花板.29表 目 录表 1 ：公司

3、销售重点产品用途及销售占比情况.7表 2 ：公司高管背景及履历（截止 2021 年 6 月）.9表 3 ：公司上市前员工持股平台情况.10表 4 ：公司 2017-2021 年前三季度 ROE 变化及分析. 12表 5 ：UVA 与 UVB 在防晒领域的区别.15表 6 ：国内常见防晒剂分类.15表 7 ：近年来市场上爆款防晒产品情况.17表 8 ：公司防晒剂领域主要竞争对手情况.19表 9 ：公司香料香精领域全球竞争对手情况.22表 10 ：公司核心技术布局情况.22表 11 ：公司长期稳定合作的国际大客户情况.23表 12 ：公司 2017-2019 年前五大客户合作金额情况.24表 13

4、 ：公司募投项目扩产能布局情况.27表 14 ：公司募投项目经济效益评估情况.28表 15 ：安徽圣诺贝化学科技有限公司研发中心建设项目情况.30表 16 ：公司与政府合作协议项目情况.30表 17 ：公司收入成本预测（单位：百万元）.31表 18 ：公司可比公司估值情况.31图 目 录图 1：公司主要发展历程. 8图 2：公司股权结构（截止 21Q3）.9图 3：公司 2017-21 年前三季度收入及增长情况（亿元）. 10图 4：公司 2017-21 年前三季度归母净利润及增长情况（亿元）. 10图 5：公司 2017-21 年前三季度毛利率及归母净利率. 11图 6：公司 2017-21

5、 年前三季度期间费用率情况. 11图 7：2017 年-21H1 管理费率明细拆分.11图 8：2017 年-21H1 销售费率明细拆分.11图 9：公司货币资金与交易性金融资产及经营性现金流净额情况.12图 10：公司现金周期情况（单位：天）.12图 11：公司 2017-2021H1 分产品类型收入（百万）.13图 12：公司 2017-2021H1 分产品类型毛利率.13图 13：公司 2017-2020 年分产品类型销量（吨）.13图 14：公司 2017-2020 年分产品类型出厂价（元/kg）. 13图 15：公司 2017-2021H1 内外销收入及增速（百万）.14图 16：公

6、司 2017-2019 年外销地区收入情况（百万）.14图 17：公司 2017-2019 年直营及经销收入及增速（百万）.145图 18：公司 2017-2019 年直营及经销渠道占比情况.14图 19： 防晒剂涉及相关产业链环节.15图 20：化妆品原料分类.15图 21： 全球防晒化妆品市场规模及增速.16图 22：2018 年全球防晒产品市场结构情况.16图 23： 全球不同地区防晒市场销量情况（吨）.16图 24： 中国防晒化妆品市场规模及增速.16图 25： 美白、抗衰、保湿等成为护肤品核心诉求.17图 26： 中外防晒产品渗透率对比.17图 27： 添加防晒成分的其他类型护肤品产