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贝莱德(BlackRock)：2022年全球市场经济体制展望报告（英文版）（16页）.pdf

上传人：国*** 编号：59145 2022-01-11 PDF PDF 16页 639.98KB

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我们正在进入一个与过去半个世纪不同的新市场制度：预计2022年股票市场将再次出现正回报，而债券回报则呈下跌趋势。报告认为，由于新的病毒株，经济活动的强劲重启将被推迟但不会脱轨。中央银行将开始加息，但对通胀的容忍度将更高。我们看到通胀稳定在Covid-19之前的趋势之上我们将与通胀共存。因此，与固定收益相比，我们更青睐股票，但考虑到2022年的各种潜在的风险，我们已经减少了冒险行为。

报告速读

根据报告的内容，本文主要讨论了2022年全球市场的新形势。文章指出，我们正在进入一个与过去半个世纪任何时期都不同的市场新体制：预计2022年将是股票收益为正而债券收益为负的第二个年份，这种情况自1977年有数据记录以来尚属首次。文章认为，这是由于中央银行和债券收益率对通货膨胀的反应比过去慢，导致实际债券收益率保持在历史低位，从而支持股票。文章还指出，通货膨胀将高于大流行前的趋势，我们将生活在通货膨胀中。文章建议，在这种通货膨胀的背景下，应偏好股票而非固定收益，并保持对通货膨胀联系债券的偏好。