百克生物-水痘疫苗龙头重磅品种驱动未来快速成长-211122（23页）.pdf

1、万泰和民海的在研水痘苗进度靠前，上市尚需 2-3 年。目前水痘疫苗在研管线主要分为两大类：水痘减毒活疫苗+麻腮风-水痘四联苗。水痘减毒活疫苗中，万泰和民海进展较快达到 III 期临床，其余厂家处于 II 期或者更早阶段。麻腮风-水痘四联苗国内尚无品种上市且在研品种均处在早期阶段。 两针法逐渐普及，两针法普及系数每年提高 0.1; 2021 年由于新冠疫苗接种挤兑导致水痘疫苗接种率出现下滑，之后开始恢复，逐渐提高至发达国家水平 85%; 考虑到公司在水痘疫苗领域的经验和过去几年的批签发份额，假设公司在水痘苗市场最高市占率为35%。带状疱疹好发于 50+岁人群，疫苗接种率提升成为关键。带状疱疹是由

2、潜伏在体内的水痘-带状疱疹病毒再激活而引起的一种急性感染性皮肤疾病，多发生在 50 岁以上人群中，发病率随年龄增加而增长。常见的并发症主要是疱疹后神经痛(PHN)，可持续数月之久。目前该病尚无有效治疗药物，疫苗成为预防带状疱疹的最佳手段。美国的带疱疫苗在60+岁人群的接种率已经达到 34%+，中国的带疱疫苗接种才刚开始， 50+岁人群的接种率仅 0.31%，中国带疱苗接种率相比美国还有巨大提升空间。全球仅有两款、国内仅有一款带疱苗上市，竞争格局良好。目前全球范围内共有两款带状疱疹疫苗上市，分别为默沙东的 Zostavax 以及葛兰素史克的Shingrix。默沙东的带疱减毒活疫苗 Zostava

3、x 2006 年获批上市，适用于 50 岁以上人群;GSK 的重组带状疱疹疫苗 Shingrix 2017 年获批上市，便迅速取代 MSD 的带疱减毒活苗 Zostavax，成为销售额达到 25 亿美金的重磅疫苗单品。2020 年 6 月 GSK 的 Shingrix开始在中国销售，定价 1600 元/支，需接种 2 剂，2020 年批签发量达到165 万支。百克的带疱减毒活疫苗研发进度最快，有望在国产疫苗中享受3-5 年左右独占期。国内带疱疫苗在研管线主要分为两类：带疱减毒活疫苗和重组带疱疫苗。带疱减毒活疫苗中，百克生物进展最快，正在 III 期临床，预计 2022 年获批上市，长春长生破产，万泰生物已主动暂停，其余几家均处于 I 期或之前阶段。重组带疱疫苗中，智飞生物和怡道生物均处于临床前阶段。