美国消费者金融保护局（CFPB）：贷款人类型决定次级汽车贷款审批结果（英文版）（46页）.pdf

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1、美国人欠汽车贷款机构的债务远超过1万亿美元，这使汽车贷款市场成为美国第三大债务市场。拥有次级信用评分的消费者特别可能需要贷款来购买汽车，但他们也是最有可能拖欠贷款的人，这可能会带来严重的后果。尽管次级汽车贷款对消费者的福利很重要，但人们对其知之甚少。次级汽车贷款的借款人通常要支付很高的利息，而且经常拖欠贷款。利息支付可以补偿借款者的违约风险，因此次级贷款的借款者支付的高利息可以用他们较高的违约率来解释但由于其他各种原因，不同消费者的利率也会有所不同。这份报告的焦点在于，次级贷款的利率变化有多少可以用违约率的差异来解释，又有多少是无法解释的。这份报告将帮助联邦调查局、其他监管机构、消费者和私人市

2、场参与者更好地了解次级汽车贷款市场。几种不同类型的汽车出借人提供贷款给借款人的次级信用评分。一些借款人从银行或信用合作社获得贷款，而另一些则从专业金融公司或“在这里买，在这里付”的汽车经销商处获得贷款。目前很少有研究考察不同类型贷款机构提供的汽车贷款的差异在本报告中，我们使用详细的贷款水平数据来研究不同贷款类型之间的差异，以便更好地理解具有次级信用评分的借贷者所能获得的汽车融资选择。正如下面进一步讨论的，我们的数据表明，利率和违约率在不同类型的贷款人之间存在显著差异。一个重要的警告是，本报告仅检验实证相关性，其结论不应被解释为因果关系。在他们服务的借款人和他们融资的工具类型上，不同类型的借款人

3、之间存在着显著的平均差异。例如，与金融公司和购买这里支付经销商相比，银行和信用合作社提供次级汽车贷款倾向于向信用评分较高的借款者放贷，并为更有价值的汽车融资。鉴于这些平均差异，不同类型的贷款人的平均利率存在很大差异，这也许并不令人惊讶。例如，在我们的样本中，银行的平均利率约为10%，相比之下，在金融公司和在此购买后再支付给经销商的比例为15%到20%。正如预期的那样，我们发现收取更高利率的贷款类型的违约率更高。例如，我们发现，一笔次级汽车贷款在三年内至少拖欠6天的可能性，对于银行借款人来说大约是15%，而对于金融公司和在这里买，在这里付的可能性在25%到40%之间借款人。使用回归分析，我们发现违约率的差异可以解释一些平均差异在不同类型的贷款人，但不能解释所有的平均差异。在控制了我们数据中的其他信息(如信用评分和借款人是否有抵押贷款)后，这一发现仍然正确。例如，我们估计数据中具有“浅次优”信用评分的平均借款人从银行贷款的违约率与从小型“买这里付这里”贷款人贷款的违约率相同。9但她估计，从一家小型“买到还”贷款机构贷款的利率为13%，而从一家银行贷款的利率为9%。这是一个很大的差异;在我们的数据中，一个贷款期限和贷款金额中值的借款人，如果她能将利率从13%降低到9%，那么在一个贷款周期内，她将节省大约894美元。