2021年火锅调料行业竞争格局现状分析及未来空间规模测算报告（26页）.pdf

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1、火锅调料市场可以细分为火锅蘸料和火锅底料，根据 Frost & Sullivan 数据，火锅底料占80%左右，火锅蘸料占 20%左右。得益于下游火锅餐饮市场的蓬勃发展，近年增长强劲， 2010-2020 年火锅调料市场规模 CAGR 为 16%，2020 年达到 310 亿元。从终端需求来看，火锅调料需求结构可以分为餐饮端、家庭端及加工端，根据 Frost & Sullivan 数据，2015 年规模占比分别为 50.1%、46.1%、3.8%。火锅餐饮热度持续升温。根据 Frost & Sullivan 数据，我国火锅餐饮市场规模由 2013 年的2813 亿元增加至

2、 2020 年的 5843 亿元，期间 CAGR 为 11.0%，预计 2022 年将达 7077 亿元，是中式餐饮中增长最快的品类。根据 Frost & Sullivan 数据，2015 年餐饮端包装型火锅底料渗透率为 17.2%， 2020 年提升至 23.8%。其背后驱动力在于火锅店连锁化水平的提升以及租金、人力等成本上涨，下游火锅餐饮门店将偏好价格更低的包装型火锅底料(规模化工业生产成本更低)。便捷化消费驱动 C 端渗透率提升。根据国家统计局数据，国内户均人数从 2000 年的 3.44人下降至 2020 年的 2.62 人，呈现家庭小型化的发展趋势。参考海外日本经验，我们认为

3、随着家庭结构的小型化，家庭烹饪将越来越不经济，导致需求更偏好便捷化，表现为小包装的火锅底料占比不断提升。炒菜、麻辣香锅等消费场景持续扩容。相比于其他复合调味品“一品一菜”，火锅底料适用的菜品更为广泛多样，不仅包括火锅，也包括泛火锅餐饮(麻辣烫、串串香、冒菜、麻辣香锅等)，甚至面条、炒菜均可使用。B 端火锅餐饮与 C 端家庭消费互相影响，表现为火锅门店客单价打开了家庭端的价格天花板。2011 至 2020 年呷哺呷哺客单价提升 33%，2015 至 2020 年海底捞客单价提升 20%，对应 2013 至 2020 年颐海国际第三方火锅底料出厂单价提升 4%(主要系 2017 年以后公司把促销费用冲减收入)，2011 至 2020 年天味火锅底料出厂单价提升 28%。根据 Frost & Sullivan 数据，2015 年日本和美国复合调味品人均消费额分别为 85.3 美元和83.3 美元，是我国的 9 倍左右。Frost & Sullivan 测算 2020 年国内复合调味品人均消费额达到105.4 元，折合 16.46 美元，较 2015 年的美国与日本仍有约 5 倍的差距。