元宇宙行业专题之二：NFT初露峥嵘的区块链应用元宇宙的重要支柱-211110（33页）.pdf

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1、全球视野 本土智慧GLOBAL VIEWLOCAL WISDOMNFT：初露峥嵘的区块链应用，元宇宙的重要支柱：初露峥嵘的区块链应用，元宇宙的重要支柱证券研究报告证券研究报告行业报告行业报告元宇宙行业专题之二元宇宙行业专题之二全球视野 本土智慧GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM NFT是加密货币之外的另一区块链应用是加密货币之外的另一区块链应用。1）区块链技术起源于中本聪在2008 年发表的论文比特币：一种点对点电子现金系统，狭义上指一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，以密码学保证数据不可篡改和不可 伪造的分布式账本；2）加密货币是区块链的典型应用，

2、当前加密货币总市值已达2.6万亿美元，并衍生出诸多应用领域；3）NFT（非同质代币）是唯一的、不可拆分的token，如加密猫、token化的数字门票等，是基于区块链的另一应用；NFT是可锚定现实世界中物品的数字凭证，能够映射到特定资产（包括数字资产如游戏皮肤、装备、虚拟地块等，甚至实体资产），并将该特定资产的相关权利内容、历史交易流转信息等记录在其智能合约的标示信息中，并在对应的区块链上给该特定资产生成一个无法篡改的独特编码。 NFT应用已初露峥嵘应用已初露峥嵘。2012 年第一个类似NFT 的通证Colored Coin（彩色币）出现，2017 年真正意义上第一个NFT 项目CryptoPu

3、nks 诞生；而到2021年上半年NFT销售额已达25 亿美元，最新总市值亦突破400 亿美元；单一作品上，NFT 作品每一天，前5000 天以6934.6 万美元成交，成为在世艺术家成交作品第三高价； NFT或是通往元宇宙的重要工具或是通往元宇宙的重要工具。从Roblox提出的关于“元宇宙”的 8个关键特征来看，基于NFT的特性，从身份识别到经济体系乃至最终基于元宇宙的文明体系的形成，NFT都有望扮演关键基础设施的角色；商业表现上，Axie Infinity、MIR 4的靓丽表现开始展现NFT的潜在可能。 投资建议：关注产业趋势，把握后世代机遇投资建议：关注产业趋势，把握后世代机遇。1）具备

4、良好用户基础的互联网平台具备新世代先发机遇，继续看好在用户圈层、内容等方面具备先发优势的头部互联网企业，推荐腾讯、快手、哔哩哔哩、芒果超媒等标的；2）内容产业中，游戏产业有望率先获益，一方面收入的提升，更为重要的是游戏有望从产品提升至平台，推荐具备优质内容研发能力的游戏厂商特别是具备出海实力的标的，网易、三七互娱、完美世界、吉比特，关注祖龙娱乐、中手游、世纪华通等标的；同时关注具备内容及IP版权优势的龙头标的华策影视、视觉中国等标的；3）基于区块链、NFT的版权保护领域具备良好应用前景，推荐阜博集团等标的。 风险提示风险提示：技术进步低于预期、商业模式风险、监管政策风险等核心观点pOsPoQq

5、PsOvMrPyRyQnPwPaQbP9PpNmMpNqRkPoPmNlOrQqR8OnNwOuOpNpRuOpNwO全球视野 本土智慧GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM1 NFT：基于区块链技术的应用：基于区块链技术的应用3全球视野 本土智慧GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM1.1 什么是区块链什么是区块链4区块链技术起源于中本聪在2008 年发表的论文比特币：一种点对点电子现金系统狭义上指一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，以密码学保证数据不可篡改和不可 伪造的分布式账本；广义区块链是利用块链式数据结构来验证和存储数据、利用分布式节点

6、共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式来保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算范式。资料来源：阿里云，国信证券经济研究所整理全球视野 本土智慧GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM1.1 区块链的技术架构区块链的技术架构5从形式上看，区块链（Block Chain）是一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构。每个区块（Block）主要包含三个部分：1）数据信息，具体的信息类型与区块链协议规定相关。例如，在比特币系统中是转账信息，包括付款人、收款人、比特币数量等。2）哈希值2，表明区块内包