思瑞浦-国产信号链领航者开启信号链+电源管理拓展之路-211029（17页）.pdf

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1、随着公司产品种类的增加，业务得到有效增长。以信号链业务为例，2017-2018 年，公司信号链产品主要为线性产品，占比分别为 93.91%和86.41%。而在 2019 年，公司先后完成了新系列转换器产品和新系列线性产品的研发，历经方案优化、技术突破、验证测试等阶段，实现大规模量产。线性产品业务营收迅速增长 0.76 亿元，同比增长 77%;转换器业务营收增长1.02 亿元，同比增长1782%，转换器业务的营收占比也由2017 年的0.76%、增长至2019 年36.48%，成为新的业绩增长点。同时，新品类的扩展同步改善公司产品毛利率。线性产品方面，2019 年公司的一系列新型线性产品对线性产

2、品的毛利贡献率为 38.51%。该系列产品能够解决不同电压域信号切换中所遇到的问题，满足下游用户的个性化需求，因而毛利率较高。该系列产品的业务放量推动线性产品毛利率升高;而转换器产品广泛应用于工业、通讯、医疗行业中，具有精度高、速度快的优势，是公司毛利率最高的产品，2017-2019 期间，其毛利率虽有所下降，但其业务占比的迅速增加也促进了公司毛利率的走高。现阶段，公司逐渐提高产品性能，外扩下游终端市场，并与国内外多个行业的龙头公司形成了紧密的合作关系。模拟芯片具有广泛的下游应用场景，公司业务已覆盖包括信息通讯、工业控制、监控安全、医疗健康、仪器仪表和家用电器等众多领域。各领域产品综合性能强、

3、质量高和可靠性强，具有较强竞争力。公司已成为多个行业内知名公司的产品供应商，有利于后续业务的销售协同。在合作过程中，公司通过积极沟通直击需求，并将合作经验和成功案例进一步内化，帮助公司拓展新老客户在多领域的合作机会。由于行业龙头企业对供应商产品的要求较高、往往需要长周期的验证，因此一旦模拟芯片供应商进入其合格供应商体系，双方的合作将会有较强的粘性，帮助公司维持业务的稳定。而另一方面，公司成为其合格供应商后，能够大大缩短新产品的验证周期，降低合作的壁垒，从而实现多类产品的销售协同。此外，与上述优质客户的合作还具有良好的广告效应，为公司开拓新客户打下良好的基础。公司目前多项业务逐渐展开，拥有多个业

4、务增量。今年以来公司已陆续推出高压隔离、大电流低压差线性稳压电源等信号链和电源模拟芯片新产品，同时对汽车级高性能运算放大器、CAN 等产品进行提前布局;此外，公司在高性能模拟芯片领域中积累多年技术经验，并不断向数模混合产品延伸，建立 MCU、AFE 产品线，进一步补全公司产品矩阵。2021 年，公司新增产品 200 多个，累计产品种类超 1400 个。公司还拥有多个在研项目，各项目虽分别针对不同的应用领域，但均具有较高的性能目标。公司有望通过持续投入，在扩大信号链产品优势的同时，进一步加快电源管理、数模混合业务线的扩张。一方面，公司将进一步夯实在模拟领域的技术积累，产出国际化高性能信号链产品，同时延续对电源管理产品线的投入;另一方面，公司已积极向数模混合产品延伸，进一步补全产品矩阵。未来，多项业务共同发展有利于公司打磨全链条模拟芯片产品的生产能力，逐步形成综合信号链、电源管理、数模混合多产品线的“一体两翼”业务格局，提升公司整体市场竞争力。