江苏租赁-首次覆盖报告：深耕产业聚焦中小打造资产端特色竞争优势-211018（30页）.PDF

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1、“转型+增长”双链驱动战略效果明显。公司坚持“转型+增长”双链驱动战略，推进“厂商+区域”双线并进的经营策略，发力转型板块的同时继续巩固基础设施、公用事业等传统板块，形成了转型+增长业务齐头并进的良好格局。公司新增投放额快速增长，2021H1 新增投放额达323 亿元，同比+32%。转型+增长的业务结构使得业绩稳健增长。公司以业务板块划分各事业部(包括厂融中心)，通过对细分市场的研究，各事业部开发适合市场的租赁产品开展业务。持续开发细分赛道，立足江苏覆盖全国。公司通过独特的行业筛选模型，成熟行业、待培育行业滚动开发模式，近年来成功孵化了清洁能源、汽车金融、高端装备、信息科技等市场，目前已形成覆

2、盖 10 大板块 50 多个细分市场的多元业务格局。公司业务立足江苏覆盖全国，江苏省业务占比 22%，区域业务渗透率的增加可增强公司品牌效应，利于公司业务规模增长。细分板块的风险管理方面，公司通过多年深耕细分行业，积累了大量优质客户资源及相关行业的业务经验，形成差异化的专业风险管理体系，资产质量良好。厂商模式促进公司-厂商-客户三方互利共赢。江苏租赁厂融中心自 2014 年成立，依托法巴租赁在欧洲成熟的厂商租赁业务模式和全球厂商合作资源，同时发挥公司在国内经营的本土市场经验，重点开拓厂商租赁业务。厂商租赁模式下，公司与龙头设备厂商深度绑定，共同设计包括融资解决方案的产品营销计划，公司通过厂商自

3、有的经销商和客户渠道触达终端中小客户，对客户进行二次筛查后提供融资租赁服务。公司与厂商绑定，深入产业，降低设备销售链条的总成本，实现三方互利共赢。在与龙头厂商达成长期战略合作下，江苏租赁通过提供综合性金融解决方案，优化厂商销售网络，提升客户质量，降低厂商综合营运成本，促进销售，提升厂商竞争力，进而达成良性循环。厂商模式收益优势与风控优势明显。(1)收益优势：公司与厂商深度合作，通过厂商经销商介绍能够实现批量获客，在厂商初筛后进行二次筛查，获客成本低于传统模式。通过与厂商合作，触达高质量的中小微客户，公司发挥其较强的议价能力，获得较高收益。(2)风控优势：首先，厂商模式下，业务具有小单化特点，分散化业务利于风险控制。其次，公司建立“租赁物+承租人+厂商”三位一体的风险防控体系。公司协同厂商监控租赁物、售后维护、远程锁机、拆卸运输、回收翻新、二次销售，同时，厂商提供某种形式的担保或设备回购承诺，建立风险分担机制降低不良率。