汽车行业：中美欧三大汽车市场分析及2022年展望-210923（47页）.pdf

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1、中 泰 证 券 研 究 所专 业 领 先 深 度 诚 信 证券研究报告 2 0 21 . 0 9 . 2 3 中美欧三大汽车市场分析及2022年展望 2 核心结论 核心结论 市场由补贴刺激转向双积分引导和消费需求升级的多重驱动。 2021-2022年自主品牌、合资品牌投放新电动车型约40款。 市场由补贴刺激转向双积分引导和消费需求升级的多重驱动。 2021-2022年自主品牌、合资品牌投放新电动车型约40款。 激活10-25万价格区间的市场，将带来电动车销量的爆发。 激活10-25万价格区间的市场，将带来电动车销量的爆发。 2022年热门车型：Model Y、3，比亚迪海洋系列、DM-i系列，

2、小鹏P5等。 2022年热门车型：Model Y、3，比亚迪海洋系列、DM-i系列，小鹏P5等。 中国 美国 欧洲 中国 美国 欧洲 存量换购背景下，SUV车型销量高速增长。市场偏好经济性、紧凑型车为主。 存量换购背景下，SUV车型销量高速增长。市场偏好经济性、紧凑型车为主。 2021H2-2022年欧洲上市约24款新电动车，定位偏中高端。 2021H2-2022年欧洲上市约24款新电动车，定位偏中高端。 特斯拉德国工厂投产后预计成本具备下降空间。预计2022年Model Y、3将继续横扫欧洲市场。 特斯拉德国工厂投产后预计成本具备下降空间。预计2022年Model Y、3将继续横扫欧洲市场。

3、 2022年热门车型：Model Y，大众ID系列，雷诺Megane E、Zoe等。 2022年热门车型：Model Y，大众ID系列，雷诺Megane E、Zoe等。 福特与通用电动化转型加快，新车型以SUV及皮卡为主。 福特与通用电动化转型加快，新车型以SUV及皮卡为主。 2021H2-2022年上市约38款新电动车。 2021H2-2022年上市约38款新电动车。 特斯拉得州工厂投产后，凭借性价比+长续航+智能化，将进一步站稳北美电动车市场。 特斯拉得州工厂投产后，凭借性价比+长续航+智能化，将进一步站稳北美电动车市场。 2022年热门车型：Model Y，福特F-150 Lightin

4、g，Rivian R1T，Cybertruck等。 2022年热门车型：Model Y，福特F-150 Lighting，Rivian R1T，Cybertruck等。 nMtNmRoMrRxPpPtNpMqQsOaQdN7NtRoOoMqRiNmMzQfQnPtPaQnNuMuOqMvMwMqQzR 目录目录 C CONTENTSONTENTS 专 业 领 先 深 度 诚 信 中 泰 证 券 研 究 所 中国市场 美国市场 欧洲市场 投资建议&风险提示 供应链梳理 CONTENTSCONTENTS 目录目录 C CCONTENTCONTENT S S 专 业 领 先 深 度 诚 信专 业 领

5、 先 深 度 诚 信 中 泰 证 券 研 究 所中 泰 证 券 研 究 所 1 中国市场 5 57.9% 51.8% 49.0% 49.9% 49.0% 48.0% 48.5% 10.9% 10.6% 8.5% 7.5% 6.6% 5.7% 5.7% 31.2% 37.6% 42.5% 42.5% 44.3% 46.4% 45.8% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2015201620172018201920202021.1-7 SUV MPV 轿车 SUV份额逐步攀升，占比接近份额逐步攀升，占

6、比接近50% SUV占比逐年攀升占比逐年攀升，销量从2015年的605万辆提升到2020年900万辆。2020年疫情冲击下，仍有5%的同比增速。 轿车年销量在轿车年销量在950-1100万辆，市场整体保持稳定。万辆，市场整体保持稳定。SUV更多压缩了MPV的市场空间。 2236.2 2068.8 1929.3 1144.7 1941.4 2321.3 2372.1 图表图表：各车型大类市场份额变化（万辆）：各车型大类市场份额变化（万辆） 6 37.2% 40.7% 41.4% 40.8% 37.8% 35.7% 38.6% 17.4% 16.6% 18.0% 19.6% 21.9% 24.1%