银行业深度、恒大集团与大型企业风险救助政策：“底线思维”与“大而不倒”-210921（26页）.pdf

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1、金融危机后，对于“大而不能倒”的系统性重要银行，多得-弗兰克法案施行有序清算制度并且财政部公共救助也参与其中。2008 的金融危机后美国政府发现，仅针对存款保险机构的救助和清算制度并不足以规避系统性风险，大型金融机构的破产往往会因为连锁反应为整个金融体系带来更大的损失。为平衡“大而不倒”的道德风险和破产的巨大破坏力，多得-弗兰克法案(Dodd-FrankAct)将有序清算的覆盖范围扩大至具有系统重要性的大型金融机构，即参考 FDIC 处理问题银行的模式和普通公司破产模式，提出一种针对性的救助制度：如果没有可行的私有部门处理机制来避免公司违约并进入破产程序，且其破产会对美国金融稳定造成负面影响，

2、FDIC 将作为破产接管人进行清算程序。同时财政部设立有序清算基金(OrderlyLiquidationFund，简称 OLF)以使清算程序顺利进行，为清算过程中的花费的资金提供流动性支持。有序清算基金的原则：金融机构的清算花费应在金融体系内得到回收，不应该花费纳税人的钱。根据多得-弗兰克法案，在对一家金融机构进行有序清算时资金应从该公司的资产清算中得到补偿。如果该公司资产清算后不足以支付清算过程的花费，则 FDIC 可以通过向财政部发债来筹措资金设立OLF，事后这些资金将通过对金融行业的核定款项收回。 FDIC 在制定出财政部认可的有序清算方案后，方可使用 OLF 资金。美国中小银行多采取市

3、场化的方式进行退出。在市场化退出过程中联邦存款保险公司承担了提供存款保险、作为清算破产银行接管人两大任务。 .第一步：启动处置前，FDIC 会先对问题银行进行判定，对潜在问题银行进行早期干预。1)FDIC 根据银行资本情况，对其提出一定的纠正措施，如提交资本恢复计划，限制分红、偿付到期次级债券、支付高管奖金等支出、限制经纪人存款、限制附属公司交易、限制存款利率等措施。 2)对初步有问题的银行鼓励其进行自救，通过自身发行的损失吸收工具(资本工具和部门具有 TLAC 条款的债券)吸收损失。自救机制的目的是减轻政府救助压力，让银行的债权人和股东承担银行经营损失，实现风险处置。第二步：自救无法进行时，

4、监管授权 FDIC 统一接管问题银行并负责清偿等工作。美国商业银行由联邦监管机构与州的银行监管机构实行多头监管。问题银行的关闭由联邦货币监理署、联邦储备银行和州银行管理当局决定。当某一商业银行因经营不善并触及法律破产条件后，联邦货币监理署或州的银行监管当局将迅速接管该问题银行，随后将问题银行全部债权和债务关系转交给联邦存款保险公司，由其统一接管并负责具体清偿工作。FDIC 处理问题银行的方式多采取三类途径，以市场化收购兼并为主，辅以政府经营救助和破产清算。1)市场化收购兼并：由健康银行遵循市场化原则进行收购，以降低FDIC 的成本且保证问题银行的继续经营。若问题银行资质较差、收购方意愿不强，FDIC 可以通过给予收购方一定经济补偿的方式以促成交易达成。2007-2011 年8 月通过该类方式处置的问题银行数量占比达到 90%以上。2)经营救助：多针对资产规模较大的问题银行，FDIC 运用公共资金对其进行救助。在这个过程中会采取直接注资购买资产/股份或者成立过桥银行的方式：在直接注资的情