盛新锂能-深度报告：不容忽视的锂业新星资源布局+冶炼产能国内领先-210909（39页）.pdf

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1、公司参控股企业拥有业隆沟采矿权、太阳河口锂矿探矿权以及木绒锂矿探矿权等四川锂矿资源。1)2019 年公司以发行股份方式收购盛屯锂业 100%股权，盛屯锂业拥有奥伊诺矿业 75%股权，奥伊诺矿业拥有四川省金川县业隆沟锂辉石矿采矿权，以及太阳河口锂多金属矿详查探矿权。2)2021 年上半年盛屯锂业对四川启成矿业进行投资，获得其12%股权，2021 年5 月启成矿业对惠绒矿业进行投资，获得其84.9%股权，惠绒矿业拥有四川省雅江县木绒锂矿探矿权。太阳河口锂多金属矿：尚处于勘探阶段，储量情况尚未确定，但找矿前景良好。太阳河口锂多金属矿详查探矿权的勘查面积 12.99 平方公里，发现锂矿(化)体3 个，

2、花岗伟晶岩脉 8 条，具有较好的找矿前景。业隆沟：四川省当前唯二在产锂矿，现有原矿生产规模40.5 万吨/年。根据2020 年10 月公司公告，业隆沟矿区范围内最新累计求获探明资源量+控制资源量+推断资源量矿石量 857.9 万吨，含氧化锂资源量 11.15 万吨，折合 27.6 万吨LCE，已达大型锂矿规模。业隆沟氧化锂平均品位为 1.30%，与西澳八大锂矿相对比，位列中上游梯队，品质较优。业隆沟锂矿已经于 2019 年11 月投产，原矿生产规模 40.5 万吨/年(约等于 1 万吨碳酸锂)，为四川省目前唯二在产锂矿，锂精矿主要用于自供。木绒锂矿：锂资源量达159 万吨LCE，后续仍有增储潜

3、力。目前公司间接参股木绒锂矿 10.2%股权，根据四川省雅江县木绒锂矿阶段性勘探地质报告，截止 2020年底木绒锂矿探矿权内、号矿体总计求获(探明+控制+推断)矿石资源量3943.6万吨，氧化锂资源量 64.3 万吨，折合 159 万吨 LCE，氧化锂平均品位高达 1.63%。同时木绒锂矿还伴生丰富的铍、钽、铷等资源，其中伴生铌达小型矿床规模，伴生锡达中型矿床规模。木绒锂矿开发潜力有多大?1)储量及品位均处国内已探明锂矿的顶尖水平，在全球范围内也丝毫不逊色。从四川已探明的锂矿项目来看，木绒锂矿的储量和品位均位列首位;对标西澳锂矿来看，品位显著领先大部分澳矿，仅次于全球最优质矿山Greenbus

4、hes。考虑到木绒锂矿仍处于勘探阶段，未来或有望进一步增储;2)对标大型四川锂矿甲基卡134 号脉、李家沟来看，预计未来木绒锂矿采选规模或也将处于领先水平。目前四川省已投产/在建的大型锂矿项目中，甲基卡 134 号脉已建成采矿产能 105 万吨/年、李家沟建成后采矿规模 105 万吨/年，考虑到木绒锂矿储量及品位不输甲基卡134 号脉和李家沟，预计未来可建成的采选产能或也较大，使得公司锂原料保障度大幅提升。公司与银河锂业、AVZ 签订锂精矿包销协议，锁定海外优质锂矿资源。1)与银河锂业签订 6 万吨/年锂精矿包销协议。2020 年11 月公司全资子公司盛屯锂业与银河锂业签订了锂精矿包销协议，2021-2023 年每个合同年度向银河锂业采购锂精矿不少于 6 万吨(各季度分批交付 1.5 万吨)。2)与 AVZ 签订16 万吨/年锂精矿包销协议。2021 年 3 月公司与 AVZ 矿业签订锂精矿采购协议，每个合同年度期间采购量为 16 万吨(+/-12.5%)，首期采购期限为 3 年(从矿山投产日起开始履行)，后续双方达成一致意见可以延长。