王力安防-公司深度报告：安全门行业龙头推动“三大智能”战略-210901（22页）.pdf

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1、在建产能储备充足，全部投产后公司收入将有显著提升。公司主要在建工程包括IPO 募投项目长恬36万套智能家居生产基地(预计达产后营业收入21.6亿元)、四川西部产业园(预计年产值可达30多亿元)。公司2020年收入21.1亿元，在建项目全部投产后将有显著提升。公司首次公开发行为6,700万股人民币普通股(A股)，募投项目投资总额5.3亿元，用 投资“新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目”的建设，预计平均营业收入可达21.6亿元。项目建成后，将形成年产36万套物联网智能家居的生产能力。项目可以促进公司业务的发展和产能的提升，提高公司的研发技术实力，提高公司产品质量和技术性能，增强公司竞争

2、力。同时，项目也有利于公司进一步提升生产能力，把握智能家居行业各个细分领域，提升生产制造的规模效应，更好地促进业务规模的扩大，有助于进一步提升生产能力和技术升级。公司首次公开发行股票并上市后，净资产规模和总股。本将较大幅度提高，但公司现有业务短期内不能同比例增长，而募集资金投资项目需要3年建设期，在项目进入达产期之后会为公司带来足够利润贡献。目建成达产后，项目年均营业收入可达21.6亿元(含税)，年均净利润可达23,727万元，税后投资回收期7.64年(含建设期)，税后内部收益率20.82%。募投项目(长恬工厂)预计将于今年下半年进行试投产。长恬智慧工厂使用大量自动化生产线，可以大幅缩减用工和

3、提高产能，缩短产品生产周期，稳定提升产品质量，将成为领先于门锁行业的智能家居制造基地。智能制造是当今先进制造业的发展前沿，生产制造过程用机器代替人,进行数字化改造和产业转型升级。以长恬智慧工厂的门板自动冲压生产线为例，采用机器人的机械臂准确快速地抓取和投放门板，只需要个工人在旁边维护设备正常运转即可，该台自动生产线，将原有工艺34人缩减至2人，基本实现了生产线上的无人化。公司并逐步升级生产设备及厂房，规模化使用工业机器人，提高精准制造、敏捷制造能力，提高公司的产品品质，缩短产品交期，降低产品单位成本，以自动化、信息化引领安全门行业生产制造工艺变革，以数字化装备、智能检测及高效仓储物流带动产业硬

4、件升级，提升公司安全门产品性能和质量，进一步确立公司在行业内的领先优势。公司智能制造秉承三大核心原则,布局多个产业园。三大核心原则包括)提升产品质量;2)缩短生产周期;3)降低生产成本。王力安防智能制造总部厂房面积达20多万平方米，西部智能制造基地占地面积50多万平米，是全球最大最先进的门锁智能制造基地。四川西部产业园正在有序推进，产业园区项目总占地面积800亩，总投资25亿元，预计年产值可达30多亿元。2013年，根据国家西部大开发战略，公司与四川蓬溪县建设基地生产王力防盗门，成立四川王力安防产品有限公司。该项目主要建设防盗门窗、室内门、装甲门、木门、铝木门窗、铝木地板、智能家居生产线。集科研、设计、生产、销售、服务于一体的西部产业基地。截止2021年上半年，1-2号厂房主体已完成，正在进行地坪、设备基础施工;2-3号厂房生产线设备安装已完成70%;4号厂房设备已完成安装调试并投产，正在扩大生产线操作人员培训;5号厂房设备到场安装完成95%，正在进行智能化生产线调试与操作人员培训;职工生活区主体已全面完成，正在进行室内、外装饰、装修。该项目建成投产达效后，预计年产值可达30多亿元，年纳税1亿元以上，可解决当地就业1000余人，将引领西部地区智能家居及门锁业潮流。今年上半年，四川工厂已部分完成主体施工建设，机器设备分批按进度进场调试，预计下半年部分厂区将进行试投产。