嘉诚国际-首次覆盖报告：跨境大机会 ROE大拐点-210903（20页）.pdf

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1、公司以家电制造业为起点，优化家电制造业企业的各个生产经营环节，与客户建立起充分的信任关系，在不断扩大客户资源的同时提高客户粘性。据公司公告，公司的“两业联动”的供应链一体化管理模式在与松下集团合作的家电领域取得良好效果。同时公司还与万力轮胎、日立冷机、住友电工等家电制造业企业保持长期紧密合作。从未来发展战略来看，公司将把家电制造业的供应链经验复制到高端汽车产业链，推进募投项目“汽车零部件智慧物流中心”的建设，丰富和完善公司产业链布局。该项目计划使用嘉诚国际港(二期)2 号仓库的 6 万平方米，引入 EPC 物联网编码技术、RFID射频识别技术等，采用包括高速自动化分拣线等多种自动化设备，实时对

2、接公司的汽车配件生产制造客户，以实现公司在汽车零部件供应链方面的收入增长。“仓”、“关”是跨境电商“仓、干、配、关”中的核心步骤。公司跨境电商业务以 “仓”、“关”为核心抓手， 以优越的区位优势、核心高标仓资源和保税仓资质为 C 端、 B 端客户提供仓储、关务服务。跨境电商物流业务指公司通过天运(南沙)多功能国际物流中心(进口业务)和新建成的嘉诚国际港(二期)(出口业务)开展跨境电商进出口业务，涵盖通关、退税、外汇、销售、物流、售后服务等所有环节，为跨境电子商务企业提供进出口代理、仓储分拨、物流运输等一站式跨境物流服务，通过“双向”跨境电商业务加速形成物流、电商产业集聚效应。公司自 2014

3、年起在广州南沙自贸片区通过天运南沙多功能物流中心为阿里巴巴集团(含菜鸟、天猫)提供跨境电商进口服务(1210 业务)，主要收取租金和包裹服务费(以件计价)。借助区位优势，打造“中国香港-南沙超级干线”。按照传统的进口供应链物流模式，在货物到香港机场或葵涌码头卸货后，需要货代公司处理货物入库、收货人预申报、货代公司安排中港包车、通关等一系列复杂耗时的流程。而嘉诚物流通过“中国香港-南沙超级干线”，实现香港机场、码头与天运南沙多功能物流中心一站式空、陆联运的新型物流经营模式。将天运多功能物流中心作为香港机场异地航空货栈楼，利用自贸区境内关外的优势实现了海外仓功能。天运南沙多功能物流中心的进口业务核

4、心在保税仓模式，可有效缩短物流时间。保税仓模式是提前将货物存储在销售地仓库，待客户下单后，生成物流单据由当地物流商完成配送，从用户下单到商品配送不超过 7 个工作日，相较于国际直邮模式 2 周-1 个月的配送周期，有效缩短物流时长，提升用户体验。天运南沙多功能物流中心是国内最大的保税物流中心之一，广州海关已经授权批准天运南沙多功能中心保管系统与海关对接，实现了 24 小时系统自动审单。保税仓建设成本高，需要资质齐全且资金充足。保税仓需要符合海关对保税仓库布局的需求，并建立在设有海关机构、便于海关监管的区域等要求，对仓储面积、注册资本等有严格的要求。2020 年 8 月，公司进一步深化与阿里巴巴

5、集团合作，与菜鸟新增海外跨境电商出口业务(9610 业务)，与菜鸟结算，主要收取租金和包裹服务费(以公斤计价)。 按商流和物流的组织模式来分，跨境电商 B2C 出口主要分问“直购出口”和“出口海外仓”两种模式。嘉诚国际主要做的是“直购出口”，指境外个人或电子商务企业进行跨境电商交易后，商品从境内发货，经海关、干线、国际快递等环节抵达国外消费者，监管代码为“9610”。 “9610 业务”主要针对小体量，俗称“集货模式”，公司采用 “清单核放、汇总申报”模式办理电商零售出口商品的通关手续。“9610 业务”的整条跨境电商链条中，仓储分拣和跨境运输环节尤为重要，有较强规模效应。“9610 业务”整条跨境电商链条包括，揽件头程、仓储分拣、清关、干线-跨境运输、报关、落地派送等环节。电商物流的仓储分拣中心作为集货仓扮演着仓储和分拣的职能，未来随着货量增加会有一定的规模效应。一般传统货运物流公司拥有干线-跨境运输环节干线运输资源，有一定装载率规模效应。