新城悦服务-潜心稳健成长积极内生外拓-210820-三个皮匠报告

1、2020 年5 月7 日，公司拟以人民币1.05 亿元收购目标公司成都诚悦时代物业服务61.5%股权。截至2019 年末，标的公司在管面积约522 万平米，服务业态包括住宅、商业、写字楼、产业园区。2019 年，标的公司实现营收2.17 亿元，实现除税后净利润0.16 亿元，收购PE 对应10.4 倍(收购对价/2019 年除税后净利润)。标的公司管理层承诺2020-2022 年归母净利润分别不低于0.17/0.19/0.20 亿元。横向对比碧桂园服务、雅生活、旭辉永升服务的收并购案例来看，此次并购交易对价处于较低水平。公司并购成都诚悦时代，有望丰富公司非住宅业态的布局，同时增强公司在西南地区

2、的市场竞争力。2020 年11 月9 日，公司以人民币0.63 亿元收购目标公司大连华安物业管理60.0%股权。截至2020 年11 月9 日，标的公司在管面积超过1,000 万平米，超过70%的管理项目位于大连和沈阳。2019 年，标的公司实现营收1.18 亿元，实现除税后净利润0.11 亿元，收购PE 对应9.7 倍(收购对价/2019 年除税后净利润)。标的公司管理层承诺2020-2024 年扣非后归母净利润分别不低于0.12/0.13/0.14/0.15/0.15 亿元。公司并购大连华安物业，有望增强公司在环渤海地区的市场竞争力。此外，2021 年8 月9 日，公司子公司新城悦成都与吾胜能源及春树投资签订合作投资协议，同意在中国成立合资公司以开发基于城市空间的汽车和自行车充电场景的应用，满足客户需求，提升服务满意度。于合资公司中，新城悦成都出资800 万元，持股40%，吾胜能源和春树投资每家出资600 万元，各持股30%。其中，吾盛能源是由新城控股、国开新能源和锂越科技各自持有45%、40%及15%股权，联合参与投资的能源投资与管理平台。该平台从事综合能源服务、新能源发电等业务，致力于开发商业综合体、酒店、医院及工业客户等多场景下的新能源应用。国开新能源的最终实益拥有人为天津市国有资产管理委员会。

新城悦服务-潜心稳健成长积极内生外拓-210820（24页）.pdf

相关报告