科技行业2H21：关注AR和汽车电子等新机会-210819（64页）.pdf

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1、医疗级资质认证带来差异化竞争优势，乐心、歌尔前瞻布局引领行业升级新方向。除传统3C 品牌外，本土品牌乐心曾于 2019 年 12 月推出医疗级心电健康手表 H1，是我国首款完成中国国家食品药品监督管理总局 CFDA 认证的 ECG 心电监测智能手表(苹果 Apple Watch 心电图功能未取得 CFDA 认证因此其检测结果不被中国大陆医疗机构认可)，可针对心血管疾病提前预警，并与医院合作提供线上医疗服务。根据麦姆斯咨询 2020 年 11 月 9日讯，歌尔自主研发制造的带有 ECG 功能的智能手表参考设计已获得国家食品药品监督管理局(NMPA)认证的产品注册证和医疗器械生产许可证。由此可见，

2、智能手表作为有别于手机的移动独立智能终端，医疗级已成为各品牌厂商争相布局的新方向。苹果聚焦高端产品引领智能手表行业增长，同时其他品牌主打中低档价位拓展消费群体，增势很快。2020 年全球智能手表出货量达到 1.06 亿部，同比增长 14.89%;1Q21 全球智能手表出货量为 2642.63 万部，同比增速达到 54.06%。分地区来看，出货量占比最大的地区为中国和西欧，中国以 31.68%的份额位列全球出货量占比第一，位于第二的西欧贡献出货量的 19.15%。分产品来看，苹果在市场份额上保持绝对优势，华为、三星、佳明、华米、 Fitbit 等其他品牌增长迅速，CR5 在 1Q21 达到 64

3、.51%;苹果与佳明产品均价维持在 350美元以上，聚焦高端系列产品，其他品牌主打中低档价位产品。全球智能手表销量有望于 2021 年重获 20%以上增长，主流品牌凭借产品及生态优势抢占份额利好供应链。尽管 2020 年全球智能手表出货量或因新冠疫情蔓延影响增长乏力，但随着消费者对于健康检测应用的关注度提升、终端产品创新、配合价格下探持续拓展消费者群体，IDC 预计2025 年全球智能手表出货量有望达到1.88 亿部，对应2022-2025 年CAGR为 10.05%。在此背景下，我们认为传统主流手机品牌有望凭借已有的客户基础以及与智能手机软件升级配套所构建的生态壁垒，持续提升终端市场份额，进而为其供应链从材料、元件到模组、组装各个环节的企业带来业务增量。