立中集团-布局新能源项目产业多元化有望再下一城-210817-三个皮匠报告

1、我国再生铝产量占比16%，远远落后于发达国家，发展空间巨大。主要发达国家的再生铝产量已经普遍超过原铝铝合金产量。2019 年美国原铝铝合金113 万吨，再生铝产量 337 万吨，再生铝产量占比约为 75%。日本受资源条件限制，基本不生产原铝，铝原料主要来自于回收利用和进口。德国 2019年再生铝产量比例58%。2019 年，我国再生铝占比约为 16%，远低于主要发达国家。综合考虑到我国目前废铝供应、产业政策支持和再生铝下游应用市场拓展，我国再生铝行业具有广阔的发展空间。国内铝制品进入报废期，未来废铝供给量巨大。我国是传统的用铝大国，2000年以后，铝消费量保持了快速增长态势。2005 年以来，

2、我国一直是全球最大的铝生产国和消费国，社会上铝制品积蓄量快速增加。按照铝制品平均 20年的报废期，越来越多的含铝制品进入报废周期，废铝主要来源于报废的建筑材料、汽车、通用机械、电器、电网设施等，最近 20 年国内的建筑、汽车、机械等行业经历了高速增长，随着建筑物、汽车、机械设备等的报废周期逐批到来，废铝的社会保有量快速增加，国内废铝供应日益充足，国内回收旧废铝量将不断增长。国内废铝增速将达到15%以上。从国际废铝回收市场情况来看，运输工具报废产品和包装用铝是当前废铝材料的重要来源，其中，运输工具在回收总量中占比42%，包装物占比28%，工程和电缆占比11%，由于建筑业铝产品的寿命周期较长，其废铝材料在回收总量中占比仅为8%。我国铝废料回收有所差异，据中国有色金属工业协会统计，2019 年我国旧废料约 400 万吨，其中建筑领域140 万吨、交通运输领域110 万吨、机械制造领域 50 万吨、电力电子领域 40 万吨、包装领域 60 万吨。根据测算，随着铝制品报高峰期到来，未来废料回收增速将达到15%以上。

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