电气设备与新能源行业深度研究之三：电镀铜、铝箔新能车前沿技术-210807（26页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：48473

2021-08-09

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1、东威科技为电镀设备龙头生产企业东威科技是国内电镀设备生产龙头企业。东威科技是一家电镀设备研发商，主打产品VCP(垂直连续电镀设备)系列颠覆了传统的龙门式电镀设备，为PCB制造商的电镀制程降低了成本。凭借公司自主研发的垂直连续电镀等技术，公司 VCP 设备在电镀均匀性、贯孔率(TP)等关键指标上均达到了业内领先水平。其中柔性板片对片 VCP 在板厚 36m-300m 时电镀均匀性能够达到 10m1m，柔性板卷对卷 VCP 在板厚 24m-100m 时电镀均匀性能够达到 10m0.7m，优于国际同类设备的技术水平。电镀铜/铝箔产业链电镀铜/铝箔产业链主要变化在设备。箔材的原材料都是成熟的大宗商

2、品，电池厂和设备厂的主要变化都来自设备端，箔材制造的蒸镀设备和电镀设备，电池制造主要会新增转接焊设备。竞争格局-铜铝箔材下游需求旺盛，传统箔材受阴极辊限制扩产。需求快速扩张刺激铜箔企业新一轮扩产，但铜箔投产周期在2年左右，无法快速释放产能，预计2021、2022年铜箔供应偏紧。铜箔长扩产周期主要是因为核心设备阴极辊供应短缺：6m以下铜箔的生产须利用采购自日本的阴极辊，而日本产阴极辊交付订单已排到3年之后。而电镀铜/铝箔的制造，仅用不锈钢的常规辊材即可满足，蒸镀设备的交付周期大约6-8个月左右，可以有效缩短箔材的扩产周期，填充部分的箔材需求缺口。锂电传统产品壁垒不高，行业格局相对分散。传统电池箔材作为目前唯一的集流体形态，产品类型高度统一，主要的区别在产品厚度，不同供应商的同一厚度箔材可替换性较强。锂电铜箔行业格局分散，呈现出头部供应商份额差别不大，小份额供应商多的形态。全球CR3占比不足30%，主要原因系资产偏重+产业链条短难以与竞争对手拉开巨大差距。

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