石油化工行业：大炼化插上新能源的翅膀！-210807（26页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：48434

2021-08-09

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1、通过回顾双酚 A 以及聚碳酸酯的价格走势以及价差的波动趋势，聚碳酸酯与双酚 A 价差在近期出现显著的收窄趋势，考虑到 PC 合成过程中还需要DMC/光气等其他辅料及加工费，双酚 A 与聚碳酸酯价格存在倒挂的可能性，在一定程度上，双酚 A 的短缺或限制 PC 的产量。当前国内双酚 A 产能约为 190 万吨，新增产能规划相较于 PC 产能规划较少，因此伴随着聚碳酸酯产能的逐步释放，中国双酚 A 需求量有望持续大幅增长，或出现产能缺口的可能性，双酚 A 价格或持续维持在较高水平，在此情况下，进行全产业链规划的聚碳酸酯或具有显著的成本优势。2.2 DMC(碳酸二甲酯)-工程塑料及电解液溶剂多用途推动

2、消费量高增长DMC 是重要的有机溶剂和化工中间体，当前增长最快的两大下游用途与新能源车的消费需求迅速增长关系密切，一方面高浓度的电池级 DMC 是锂电池的电解液溶剂之一，而另一方面非光气法 PC 的合成过程中，DMC 替代光气参与酯化反应，是非光气法 PC 的重要原材料之一。伴随中国新能源车对锂电池消费需求持续增长以及对 PC 消费增长，DMC消费需求持续增加，从而推动 DMC 产能利用率逐年增长，截至 2020 年，中国DMC 优品产能利用率上升至近 95%。因此伴随新能源车及配套充电桩的需求持续增长，DMC 的终端消费需求有望持续增加。新能源车及储能需求推动锂电隔膜需求旺盛隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，是锂离子电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，在锂电池中主要起两个作用：一是隔开锂电池的正、负极，防止正、负极接触形成短路;二是薄膜中的微孔能够让锂离子通过，形成充放电的回路。隔膜产业链上游为乙烯、丙烯、对苯二甲酸、乙二醇等原材料制备而成的PP/PE/PI/PA 等聚合物，经过制备得到隔膜产品，部分高性能隔膜需要涂布满足定制化需求，下游主要是动力电池、消费电池和储能电池三大领域。

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