行业景气跟踪系列报告：短期限产节奏或放缓集装箱运价续创新高-210805-三个皮匠报告

1、建材：玻璃行业高景气度延续，水泥价格逐步见底浮法玻璃出厂价格指数上升。截止 7 月 30 日，浮法玻璃出厂价格指数相比前周上升 1.51%。供给层面，前期点火的生产线陆续引板生产，供给量增加。房地产竣工端需求加速释放，市场旺季刚需预期较好。目前整体供需结构紧平衡态势持续，较低库存支撑价格高位，总体延续高景气态势。下半年基建投资有望回暖，现阶段水泥价格将逐步见底。受降雨以及下游工程施工受限影响，当前水泥需求稳中偏弱，截止 7 月 30 日，主要城市普通水泥42.5 级散装价格环比前周小幅下降 0.04%，但全国水泥价格指数已呈低位企稳态势。上周召开的政治局会议中再次提及跨周期调节，并要求合理把握

2、预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。下半年在 “稳经济”压力下，我们预计专项债发行节奏有望加快，基建投资的回暖预期有望引领水泥价格触底反弹。化工：石油制品价格上行，农化品价格走弱截至7月30日(下同)，受油价走强影响，石油制品价格普涨。燃料油、沥青上周价格环比增长2.94%、3.90%。石脑油价格小幅上涨2.55%。有机化工原料中，甲醇期价环比上周涨幅为0.18%。此外，芳香烃类化工制品中纯苯及对二甲苯上周分别下跌2.69%及0.28%，甲苯环比上涨1.22%。夏季苯乙烯市场需求较弱，苯乙烯夏季供需偏弱，价格回落偏弱运行，跌幅2.05%。乙烯价格进一步上涨，上周涨幅达3.60%。聚酯方面， PE(聚乙烯)、聚合 MDI、TDI 上周环比下跌 0.42%，0.25%， 0.34%， PP(聚丙烯)上周环比下跌 0.27%。PVC(聚氯乙烯)价格高位震荡，从供应端来看，原料电石供应偏紧，减产现象增加，同时下游刚需平稳，整体库存偏紧。建筑材料方面，纯碱下游需求旺盛，光伏玻璃驱动需求上涨，价格周环比增长10.52%。纺织服装方面，PTA 价格上周环比增长 3.43%，乙二醇环比增长1.90%。需求方面，受下游人棉纱市场偏暖运行影响，粘胶短纤市场走势上扬，粘胶短纤价格周环比上涨 0.39%。

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