西部超导-公司深度报告：航空钛材龙头高温合金新秀-210801（17页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：47960

2021-08-03

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1、超导业务延伸：超导磁体(节能提质制备大硅片) 国际上 300 毫米以上大尺寸单晶硅片已成为主流，适合大规模集成电路和大面积太阳能电池的制备，广泛应用于半导体集成电路、二极管、外延片衬底。MCZ(磁控直拉单晶硅技术)是目前国际上生产 300mm 以上大尺寸半导体级单晶硅的最主要方法。据 SEMI 数据，截至 2019 年，全球300mm 的半导体硅片出货面积占全部半导体硅片出货面积的 67.2%，出货量 79.3 亿平方英尺。据 IC Insights 预测，2021 年全球 300mm 的半导体硅片产能占比有望达 71.2%。根据公司招股说明书，超导磁体和常导磁体相比，其体积和运行成本大幅度

2、减小，能够降低 300mm 单晶硅制造能耗 20%、提高成品率 30%。随着半导体工业的迅速发展，中国已成为全球增长速度最快的单晶硅生产和消费国家，其中 MCZ 产品占总产量的 70%-80%，为公司发展单晶硅生产用 MCZ 磁体奠定良好的市场基础。由于晶圆厂成本巨大，半导体制造厂商往往优先建造更先进的 300mm 晶圆厂。美国半导体行业协会 SEMI 数据显示，2022 年 200mm 晶圆厂数量将增加 10 座左右，只有 300mm 晶圆厂新增数量的一半。新布局的高温合金业务开始贡献业绩高温合金又被称为“超合金”，是“两机”重大专项重点攻克新材料，按照不同的分类标准，可以将高温合金分为不同的品种。高温合金是我国突出的短板关键材料，国内航空航天领域用高端高温合金严重依赖进口，并且主要进口于美国等。根据公司招股说明书数据，在现代先进航空发动机中，高温合金材料的用量占发动机总重量的40%60%。随着国内航空航天产业的发展，国产替代的需求迫切，相应的市场规模会更大。

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