迪拜国民银行：2021年Q2英国房地产市场季度回顾报告（英文版）（12页）.pdf

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1、在2020年繁忙结束后，今年开局令人鼓舞，第一季度投资交易额为111亿英镑。尽管这比同等时期的5年平均水平低20%，但在旅行和商务限制持续的背景下，这是积极的，表明英国商业地产的需求仍然强劲。市场参与者继续关注的一个关键问题是缺乏可用库存。这主要是由于多年来海外投资者一直是英国市场的关键部分，因此没有国际旅行。尽管许多海外机构在英国保持业务，且基本未受影响，但大部分国际买家仍留在国内。因此，相当多的供应商推迟或取消了计划销售，直到他们返回，从而限制了可用库存。如果按照当前英国政府的指导，旅行限制在夏季得到放松，那么预计库存水平和交易活动将强劲反弹。由于基于英国新冠疫苗接种计划的推出，预计经济将

2、复苏，REIT和更广泛的英国股市自10月下旬以来强劲反弹。在2021年第一季度和过去12个月内，它们是表现最好的资产类别，尽管英国房地产投资信托基金指数仍比去年年初的水平低-8%。这一复苏仍不平衡，以收入为重点的投资者将注意力集中在那些在正确行业拥有高质量投资组合和多元化、稳健租户基础的公司。新冠肺炎对英国商业地产的影响仍然不尽相同，行业定位和收入状况是关键的区别因素。工业/物流地产仍然是最大的“赢家”，因为在线销售在各个锁定期都保持在较高水平。反过来，这又刺激了占用者和投资者的需求，并在整个疫情期间支持了工业部门的租金和资本价值。尽管存在短期的新冠病毒效应，但这是消费者习惯的长期结构性变化，并将在可预见的未来持续下去。工业领域中最具吸引力的部分仍然是城市仓库，这是因为迫切需要完成产品交付的“最后一英里”，再加上供应限制和住宅部门的竞争。由于持续的低利率环境和长期的经济不确定性，收入“长期且强劲”的房地产(即向高质量租户长期租赁)也相对没有受到影响。投资者对这些资产的需求一直保持强劲，无论行业如何，例如well let超市，尽管零售行业存在问题。收入是商业地产的一个关键投资理由，在利率保持历史低位的同时，价格将保持高位。具有非自由支配需求驱动因素的房地产(如医疗保健)也将属于“长期强劲”收入类别。