中国中车-轨交装备定海神针货运、城轨迎来需求高峰-181214（43页）.pdf

《中国中车-轨交装备定海神针货运、城轨迎来需求高峰-181214（43页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国中车-轨交装备定海神针货运、城轨迎来需求高峰-181214（43页）.pdf（43页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、作为我国动车组的唯一生产厂商，公司深度受益于高铁运营里程增加带来的车辆需求。动车组业务营收从 2008 年的 95 亿元增长到 2017 年的 575.41 亿元，占铁路装备营收的比例从不到 20%提升到 53.19%。2017 年动车组业务营收占公司总营收的 27.27%，是公司营收占比最大的业务。四纵四横高铁网的概念提出于 2004 年第一个中长期铁路网规划，并在 2008 年中长期铁路网规划（2008 年调整）中得到进一步完善。2017 年，宝兰铁路建成通车后，与徐兰高铁、兰新高铁连成一体，标志着我国“四纵四横”高铁网建成。2016 年 7 月，发改委、交通运输部、中国铁路总公司联合发布

2、了新版中长期铁路网规划，提出到 2020 年，铁路网规模达到 15 万公里，其中高速铁路 3 万公里，覆盖 80%以上的大城市；到 2025 年，铁路网规模达到 17.5 万公里左右，其中高速铁路 3.8 万公里左右，网络覆盖进一步扩大，形成以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。在高铁动车组之外，根据中长期铁路网规划，在上述路网方案实现后，将主要建设区域铁路连接线和城际客运铁路。全部建成后，远期铁路网规模将达到 20 万公里左右，其中高速铁路 4.5 万公里左右，预计对应动车组需求近千组。更多有关八纵八横对动车组需求量的分析及数据，详见 2018 年 11 月

3、11 日发布的国盛证券机械设备行业周报：基于“八纵八横”规划的测算，动车组需求量知多少。铁总招标计划确定，复兴号成为我国动车组列车主力2018 年初，铁总在工作会议上提出未来三年将有 900 列“复兴号”中国标准动车组列车投入运营。我们估算 2018-2020 年的动车组招标数量分别为 340、300、300 列，其中 350 公里时速的“复兴号”集中交付于 2018-2019 年，而 250 公里时速的“复兴号”集中交付于 2019-2020 年。按照两种时速复兴号动车组不同单价测算，对应市场空间分别为 578 亿元、450 亿元、420 亿元。我国动车组实行计划性预防修的检修体制，分为五级修程。一、二级检修为运用检修，在动车组运用所内进行，公司不参与；三、四、五级检修为高级检修，在具备相应的车型检修资质的检修单位进行。目前，我国具备动车组高级修资质的主体单位仅有铁总和公司。其中，公司在动车组三级修、四级修、五级修的市场份额分别为 50%、90%、100%，未来逐渐过渡到四级修、五级修由中车负责，三级及以下修由动车段负责。