2020解构蚂蚁金服：扬帆起航（11页）.pdf

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1、2004-2019，蚂蚁金服的金融科技之路已经走过 15 个春秋，作为中国金融科技众多细分领域的领头羊，蚂蚁金服形成了“流量+技术+业务服务”的生态布局。在这一完善的生态布局下，蚂蚁金服乘风破浪、所向披靡。对于中国乃至全球而言，蚂蚁金服都是金融科技领域的一只巨型独角兽。从阿里巴巴披露的财务数据推算，除 2018 年投资支出及备付金缴存导致净利润大幅下滑外，蚂蚁金服的整体税前净利润基本都维持在 30 亿元以上。作为一个金融科技的领头羊，除了自身业务体系的发展蚂蚁金服的业务外延也在持续进行，在金融科技领域的外延扩张上，蚂蚁金服的投资扩张也是从支付开始，目前用户规模超 12 亿，本地电子钱包已经应用

2、于东南亚 9 个国家，付款范围涉及全球 56 个市场。在支付领域以外，蚂蚁金服基于其业务板块投资于信贷服务、财富管理、金融 IT 等多个板块，通过蚂蚁金服本身及其控股、参股子公司囊括了金融领域的多张牌照。从支付工具到金融科技的标杆，蚂蚁金服的发展之路并不是充满“鲜花和掌声”的，从急于拓荒到回归技术，蚂蚁金服的发展脉络愈发成熟。随着 C 端流量红利的消散，蚂蚁金服面向 B 端的技术输出战略顺应了市场的发展趋势。未来在去金融化的大方向上，基于技术积累和创新基因，蚂蚁金服或将在新的蓝海扬帆起航、乘风破浪在互联网信贷领域，秉承阿里巴巴的普惠金融理念，蚂蚁金服在自身信用体系的基础上，面向个人用户推出消费

3、金融服务，面向小微企业以网商银行为主体推出小微信贷业务，覆盖传统信贷体系以外的长尾用户。在金融服务业务中，消费金融对蚂蚁金服来说是最重要的布局之一，2018 年花呗和借呗的营业收入分别达到23亿和118亿，税前利润率分别达到19%和35%，在蚂蚁金服的税前净利润中占比颇高。随着 80、90 后逐渐成为消费主力，在消费升级的促进下，互联网消费金融行业迎来蓬勃发展。互联网消费金融的放贷规模从 2014 年的 0.02 万亿增长至 2018年的 7.8 万亿。目前在互联网消费金融领域，电商、支付和社交系平台仍处于主导地位，天然的流量洼地和使用频次较高的特征使得这些互联网机构在数据和风控上具有得天独厚

4、的优势。但随着层出不穷的互联网消费金融平台参与到市场中，监管政策也逐渐趋严。在严监管下，互联网消费金融 2018 年市场规模增速放缓，未来在监管下行业将迎来新一轮的洗牌，行业集中度或将得到提高。技术服务业务：2017 年蚂蚁金服宣布由“FinTech”向“TechFin”转型，在监管趋严和竞争加剧的背景下，战略转向技术输出。在 BASIC 技术的积累下，蚂蚁金服向传统金融机构、互联网公司以及金融科技公司输出定制化的解决方案。以云计算服务为例，随着金融机构的上云及对金融云解决方案的需求不断增长，在历年双十一的考验下蚂蚁金融云的实力已毋庸置疑。也正是由于对技术的自信，蚂蚁金服提出“在 2020 年技术服务业务将超越支付业务，成为第一大业务”的目标。